這意味著，隨著比特幣價格在突破20000美元大關(guān)僅17天后飆升至34800美元，許多比特幣持有者可能會感到意外。

總體而言，分析師預(yù)計比特幣自去年11月份以來上漲150%后將出現(xiàn)大幅回調(diào)，但目前尚無基本指標(biāo)支持這一觀點。

BTC/USD 4小時圖-來源：TradingView

盡管最近比特幣的價格走勢讓人感到欣喜若狂，但最近比特幣價格在3小時內(nèi)暴跌了5600美元。這也導(dǎo)致超過12億美元合約遭到了清算，通常這種價格走勢會引起警告，讓分析師預(yù)測趨勢可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

每次比特幣再創(chuàng)新高時，投資者都預(yù)計會出現(xiàn)某種形式的回調(diào)。盡管比特幣未能突破34500美元的阻力位，但還是從1月4日低于28000美元的低位迅速反彈。從財務(wù)角度，這一市場表現(xiàn)可能會使一些買家短暫驚慌，，但從背后看，這是一個非?？礉q的信號。

在過去一周中，比特幣的主導(dǎo)地位上升至2017年3月以來的最高水平，達(dá)到73％。機(jī)構(gòu)投資者的大量購買活動與此有關(guān)，包括灰度在12月增持了72950個BTC。

此外，MicroStrategy、RufferInvestment、MassMutual和天橋資本的投資是機(jī)構(gòu)資金流入的進(jìn)一步無可爭議的證據(jù)。因此，比特幣正成為他們首選的、幾乎是加密貨幣中唯一的投資選擇。

比特幣的主導(dǎo)地位下降引發(fā)了一個迷你山寨季

無論專業(yè)交易者采取何種行動，零售交易者都會對山寨幣產(chǎn)生巨大的影響。因此，比特幣的反彈為山寨季創(chuàng)造了機(jī)會，而與DeFi相關(guān)的代幣似乎受益最多。

每周表現(xiàn)最好的加密貨幣-來源：Nomics

在過去的一周中，比特幣跑贏了前15名山寨幣，后者平均漲幅為9％。更重要的是，總交易量猛增，這也消除了人們對周末或假日市場參與度低的疑慮。

灰度的GBTC溢價已恢復(fù)正常

灰度比特幣信托（GBTC）的溢價在12月21日達(dá)到41％的峰值，但此后已調(diào)整至90天的平均水平19％。值得注意的是，只有合格的機(jī)構(gòu)客戶才能直接從灰度購買股份。其余的交易者需要在二級市場上購買，這就是價格扭曲的原因。

灰度比特幣信托溢價-來源：TradingView和灰度

這種不尋常的水平可以部分解釋為暫停發(fā)行新股。通過停止提供給機(jī)構(gòu)客戶的報價，任何其他需求都需要通過二級銷售來滿足，而產(chǎn)生了要求更高溢價的壓力。

永續(xù)期貨資金費(fèi)率保持穩(wěn)定

專業(yè)交易者傾向于主導(dǎo)有固定到期日的長期期貨合約。因此，通過衡量期貨比常規(guī)現(xiàn)貨市場貴多少，交易者可以衡量其看漲水平。3個月到期期貨與常規(guī)現(xiàn)貨交易相比通常有1.5%或更高的溢價。

當(dāng)這個指標(biāo)減弱或變?yōu)樨?fù)值時，這就是一個警告信號。這種情況，也被稱為現(xiàn)貨溢價，表明市場正在轉(zhuǎn)向看跌。

BTC永續(xù)期貨資金費(fèi)率-來源：DigitalAssetsData

上圖顯示，這個指標(biāo)短暫保持在5％以上，接近超買水平。然而，盡管最近比特幣在1月4日下跌至28000美元，但這個指標(biāo)一直保持在3％以上。

因此，這個指標(biāo)一直保持在1.5％的門檻之上，表明專業(yè)交易員對此表示樂觀。這一數(shù)據(jù)略顯積極，因為最近意外的波動并沒有動搖買家。

另一方面，如果大規(guī)模清算導(dǎo)致多頭去杠桿化，那將是令人擔(dān)憂的。

社交網(wǎng)絡(luò)活動達(dá)到頂峰

比特幣推特用戶活動vs美元價格-來源：TheTie

TheTie的數(shù)據(jù)還顯示，最近比特幣價格上漲，與“比特幣”相關(guān)的推文達(dá)到了2017年12月以來的最高水平。

盡管推特活動的顯著增長不一定等于強(qiáng)勁的零售購買，但隨著加密貨幣繼續(xù)其上漲趨勢，它肯定有助于吸引更多的關(guān)注。

期權(quán)看跌看漲比率

衡量整體市場情緒的最佳方法是衡量更多的活動是看漲（買入）期權(quán)還是看跌（賣出）期權(quán)。一般來說，看漲期權(quán)用于看漲策略，而看跌期權(quán)則用于看跌策略。

0.70的看跌/看漲比率表明看跌期權(quán)未平倉頭寸比看漲期權(quán)低30%，因此市場多數(shù)看漲。

相比之下，1.2的看跌/看漲比率表明看跌期權(quán)未平倉頭寸比看漲期權(quán)多20%，這可被視為看跌。需要注意的一點是，這個指標(biāo)匯總了整個比特幣期權(quán)市場。

比特幣期權(quán)看跌/看漲比率-來源:Cryptorank.io

過去一周，投資者一直傾向于下行保護(hù)策略。因此，看跌期權(quán)的比率從12月27日的0.56提高到0.68。因此，這個指標(biāo)回到了

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