其中，比特幣市場分析師PlanB提出的“stock-to-flow”估值模型備受關(guān)注。該模型認為，比特幣在減半之后的1-2年內(nèi)價值將上漲10倍。然而，加密社區(qū)中也有人對這個模型的準確性表示懷疑。

另一個知名的模型是由克勞德·埃爾布創(chuàng)建的克勞德·埃爾布模型。根據(jù)該模型，比特幣的最高價格將約為73,000美元。但相比其他專門設(shè)計的模型給出的預(yù)測估值，克勞德·埃爾布模型的預(yù)測較低。該模型還警告稱，要達到73,000美元高位可能需要120年的時間。

克勞德·埃爾布目前在馬薩諸塞州劍橋市國家經(jīng)濟研究局任職。他最近出版的關(guān)于黃金研究的書《黃金困境》中提出了貴金屬“公允市場價值”的概念。他指出，在美國大蕭條時期結(jié)束后，黃金的公允市場價值不到其價格的一半。這一觀點曾導(dǎo)致黃金價格暴跌600美元。需要說明的是，克勞德·埃爾布并不反對黃金，并且在過去管理客戶投資組合時選擇持有黃金。

克勞德·埃爾布最近還發(fā)布了另一篇論文《比特幣和黃金任何時候都一樣》，質(zhì)疑比特幣的公允市場價值。他認為，比特幣沒有歷史數(shù)據(jù)可以遵循，無法克勞德·埃爾布并不全盤否定比特幣，可能只是對將比特幣用作“避風(fēng)港”資產(chǎn)表示懷疑。

克勞德·埃爾布不僅對黃金抗通脹屬性持懷疑態(tài)度，他也認為比特幣沒有抗通脹品質(zhì)，因為要具備良好的通脹對沖優(yōu)勢，首先需要保持價格穩(wěn)定。然而，他的理論在某種程度上存在自相矛盾，因為他不認為黃金應(yīng)該用于通脹對沖目的，但黃金與消費者價格指數(shù)的比率只在3-8之間。

此外，克勞德·埃爾布的模型錯誤地假設(shè)比特幣網(wǎng)絡(luò)中的每個比特幣只代表一個用戶，導(dǎo)致他認為比特幣的價格被高估。但實際上，每個比特幣可以（按十進制方式）被無限分解，用戶可訪問性無限。因此，克勞德·埃爾布模型由于沒有考慮周全的基礎(chǔ)問題，其分析結(jié)果自然不會正確。與使用對數(shù)比例模型分析比特幣的專家相比，他們認為比特幣資產(chǎn)將在2028年增長到17萬美元。

對于傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)家來說，研究比特幣強大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)是一個好的起點，但并不能說就完全正確。根據(jù)梅特卡夫定律，網(wǎng)絡(luò)中用戶越多，整個網(wǎng)絡(luò)和每臺計算機的價值就越大?；谠摾碚摚J為一個網(wǎng)絡(luò)價值的增長與用戶數(shù)量平方成正比，可以推算出比特幣的合理市場價值約為12,315美元。然而，實際情況并非如此。數(shù)字資產(chǎn)管理公司Capriole Investments的創(chuàng)始人Charles Edwards也根據(jù)梅特卡夫定律為比特幣設(shè)計了一套估值方法，結(jié)果顯示比特幣的公允價格只有6600美元。

通過分析以上兩個模型，很難判斷是支持PlanB的“stock-to-flow”估值模型還是克勞德·埃爾布模型更準確。畢竟，比特幣是金融史上的新事物，一種確定準確模型還為時過早。

比特幣本身并沒有被批評嚇到，除了應(yīng)對批評家的指責，它還要應(yīng)對通脹，并與貴金屬競爭。突破2萬美元的價格是對批評的最好回應(yīng)。此外，比特幣的投資回報率已經(jīng)超過黃金。

然而，這場沒有硝煙的戰(zhàn)爭仍在持續(xù)，傳統(tǒng)市場和新興市場的觀念仍在沖突。目前無法斷言哪個模型是正確的，讓未來來告訴我們答案吧！

熱點：比特幣 比特幣的 比特幣突 比特幣突破 特幣