首先，在成本方面，挖礦的成本更低且能夠穩(wěn)定地獲得比特幣。獲得比特幣有兩種方式，一種是通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)，也稱(chēng)為炒幣，這種方式受市場(chǎng)情緒的影響導(dǎo)致價(jià)格溢價(jià)。這個(gè)溢價(jià)可能是正溢價(jià)，也可能是負(fù)溢價(jià)。由于市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，可能因?yàn)槌謳诺膱?jiān)持性不夠而出售，從而導(dǎo)致負(fù)溢價(jià)的出現(xiàn)。

另一種方式是通過(guò)挖礦獲得比特幣。只要了解礦機(jī)成本、電費(fèi)、其他固定運(yùn)營(yíng)費(fèi)用以及整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的計(jì)算能力等數(shù)據(jù)，就可以大致計(jì)算出挖礦獲取比特幣的成本。在行業(yè)發(fā)展的早期，許多有信仰的礦工通過(guò)挖礦積累了大量財(cái)富。

隨著行業(yè)的快速發(fā)展，挖礦的難度和整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的計(jì)算能力也顯著提高，礦機(jī)關(guān)機(jī)的價(jià)格也越來(lái)越高，挖礦獲取比特幣的成本優(yōu)勢(shì)逐漸降低甚至消失。但與此同時(shí)，這也推動(dòng)了行業(yè)的專(zhuān)業(yè)化和集中化，大型礦場(chǎng)和礦池逐漸出現(xiàn)，這大幅降低了挖礦的邊際成本，在市場(chǎng)行情較好的情況下，挖礦依然是有利可圖的。

其次，挖礦是一種良好的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖手段。區(qū)塊鏈行業(yè)存在許多波動(dòng)，市場(chǎng)行情也總是不穩(wěn)定的。當(dāng)比特幣價(jià)格的波動(dòng)接近30%時(shí)，任何短期交易尤其是杠桿交易，都存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。持續(xù)生產(chǎn)比特幣的挖礦成為一種降低平均獲取成本的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖手段。

再次，挖礦的盈利模式清晰，并且吸引了大量傳統(tǒng)資本的青睞。對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)的投資者而言，比特幣的劇烈波動(dòng)可能帶來(lái)大量投機(jī)交易的利潤(rùn)，但其風(fēng)險(xiǎn)也是一般人難以承受的。同時(shí)，許多傳統(tǒng)資本并不理解比特幣的價(jià)值，因此他們不愿意冒險(xiǎn)投資炒幣。

相比之下，挖礦的經(jīng)濟(jì)模型相對(duì)容易理解。大規(guī)模的礦場(chǎng)會(huì)給人一種壯觀和踏實(shí)的感覺(jué)：礦機(jī)巨大的轟鳴聲、無(wú)盡的廠房景象，都給人一種大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)的沖擊。挖礦的回本周期通常在一年左右，回本時(shí)間和利潤(rùn)率都可以通過(guò)量化預(yù)估得出。

隨著市場(chǎng)負(fù)面情緒逐漸消退，市場(chǎng)行情最終會(huì)回歸到合理的位置?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，小規(guī)模的獨(dú)立礦工將逐漸退出市場(chǎng)，未來(lái)將是專(zhuān)業(yè)化、集中化、合規(guī)化和高效化運(yùn)營(yíng)的時(shí)代。

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