從監(jiān)管的角度來看，一旦比特幣成為普通投資者可以接觸到的主流產品，將給金融系統(tǒng)帶來很多意外風險。數(shù)字貨幣市場最近的劇烈波動也證實了這一點。

目前，美國的共同基金可以投資比特幣衍生品如期貨和基金，但最受投資者歡迎的比特幣ETF一直未能獲得監(jiān)管部門批準。美國證券交易委員會擔心比特幣容易受到市場操縱和欺詐的影響，其劇烈波動也可能影響市場穩(wěn)定。因此，比特幣ETF無法獲得批準。在5月11日的一份聲明中，美國證監(jiān)會認為這是比特幣ETF無法獲批的一個重要原因。早在2018年，美國證監(jiān)會就對可能對數(shù)字貨幣市場造成的價格操縱表達過擔憂。

今年比特幣價值波動的另一個原因是一些市場大佬利用社交媒體的言論，極大地影響了比特幣等數(shù)字貨幣的價值波動。這可以被認定為操縱市場的行為，但在數(shù)字貨幣領域很難監(jiān)管。

特斯拉公司的老板馬斯克是科技圈的明星人物，今年以來，他對比特幣的言論引起了爭議。當比特幣價格上漲時，馬斯克支持并稱可以使用比特幣購買特斯拉汽車，但在比特幣價格波動后，他開始叫停，加劇了比特幣的價值波動。近日，監(jiān)管措施出臺后，他表示比特幣與法幣的戰(zhàn)爭已經開始，并且他會繼續(xù)支持比特幣。這番言論迅速刺激比特幣上漲了1000美元。

此外，美國監(jiān)管機構還擔心，一旦批準比特幣ETF，由于缺乏規(guī)模控制手段，大量資金涌入可能會導致流動性困境并引發(fā)一系列風險。這種風險有點類似于固定收益ETF的流動性不匹配問題。

監(jiān)管機構的表態(tài)讓許多分析師認為，新投資者可能會低估比特幣產品的風險，所以2021年不太可能批準相關產品上市。這也對共同基金經理提出了警告，他們不應將比特幣期貨視為標準化投資一樣對待。

本文來源于中國基金報。

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