后來，人們用薛定諤的貓這一概念來形容隨機事件，意思是事件的結(jié)果可能會因為人的觀察而改變。令人驚訝的是，這種現(xiàn)象實際上在最新的美國法院判決中得到了觀察，這使得該地區(qū)的法律變得矛盾起來。

美國地方法院就一種加密貨幣做出了最新判決，被加密貨幣界認(rèn)為類似于“薛定諤的貓”事件，增加了不確定性。

周四，美國地方法官判決，加密貨幣瑞波幣在出售給風(fēng)險投資公司或機構(gòu)買家時屬于非法銷售的證券；但在匿名出售或分發(fā)給員工或內(nèi)部人員時，該代幣則屬于非證券資產(chǎn)，其出售是完全合法的。

爭議的關(guān)鍵是，法官認(rèn)為瑞波幣在加密交易所進行程序化銷售時，買家無法知道他們的付款是否流向瑞波公司或其他賣家，因此買家對瑞波公司沒有合理的利潤預(yù)期，所以不構(gòu)成投資合同。法官引用了美國最高法院的一個案例，該案例認(rèn)為有投資合同的證券是指投資者將資金投資于一家普通企業(yè)，其獲得的利潤完全來自于他人的努力。

然而，美國證券委員會（SEC）的Howey測試中的定義略有不同，它將利潤的合理預(yù)期納入考慮。根據(jù)Howey測試，如果金錢投資于普通企業(yè)，并且對他人的創(chuàng)業(yè)或管理努力所產(chǎn)生的利潤有合理的預(yù)期，那么合同、交易或計劃就屬于投資合約，其中投資標(biāo)的屬于證券。

簡而言之，在這次判決中，瑞波幣成為了“薛定諤式”的證券，初次銷售給機構(gòu)時屬于證券，但在經(jīng)過多次轉(zhuǎn)售后，可能變?yōu)榉亲C券，不再受到SEC的監(jiān)管。

這個有些混亂的判決引起了一些法律人士的不滿，但令人意外的是，SEC和加密行業(yè)都松了一口氣。SEC的發(fā)言人表示對部分裁決感到滿意，比如瑞波公司向成熟投資者非法出售瑞波幣違反了聯(lián)邦證券法。瑞波首席執(zhí)行官Brad Garlinghouse表示，這個裁決對瑞波來說是巨大的勝利，也是對美國加密貨幣行業(yè)的勝利。

美國最大的加密交易所Coinbase表示，將再次允許瑞波幣在其平臺上交易。此前，因為SEC的起訴，Coinbase平臺下架了大量代幣。律所Katten Muchin Roseman的律師Gary DeWaal認(rèn)為，這個裁決將幫助Coinbase對抗SEC。加密貨幣市場在判決公布后集體上漲，這也說明了該裁決在加密行業(yè)中的重要性。

眾議院多數(shù)黨黨鞭Tom Emmer發(fā)帖稱，該裁決確認(rèn)代幣與投資合同是不同的，代幣可能是也可能不是證券?，F(xiàn)在正是國會通過立法來確定其性質(zhì)的關(guān)鍵時刻。

（作者：科創(chuàng)板日報）

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