過去兩天，加密資產(chǎn)投資人可能有點小激動，一些DeFi賽道的龍頭項目價格開始上漲，即使被比特幣帶崩下跌，也能很快恢復(fù)。

這類似于2021年夏天的情況，當(dāng)時Compuond開啟流動性挖礦，一大批DeFi項目開始瘋狂漲價。然而，三個月后開始劇烈回調(diào)，然后比特幣接手，一路突破歷史高位。

“春江水暖DeFi先知。”美好的“夏天”又將回來嗎？

Coingecko根據(jù)市值提供了一份DeFi代幣排行榜。數(shù)據(jù)顯示，這100個項目的總市值在5月12日達(dá)到了1437億美元的最高點，而在6月23日降至609億美元的最低點。這意味著在兩個月內(nèi)，市值最大跌幅為57%。這種暴跌讓過去兩個月成為加密資產(chǎn)投資者的噩夢，利潤不僅回吐，而且冒進(jìn)加倉的人還被套牢。

目前，前100個項目的總市值達(dá)到792億美元，這意味著在過去兩周里，這些代幣整體漲幅達(dá)到30%。

但真正讓市場感到熱度的是一些天王級項目。在上述排行榜中，也記錄了過去7天和24小時內(nèi)這些項目的代幣漲幅。以下是一些特別突出的項目。

實際上，如果從低點計算，僅UNI漲幅就達(dá)到了69%。也就是說，過去14天里，這些項目的漲幅比上述數(shù)據(jù)更加驚人。AAVE、COMP和MKR等“借貸三雄”就是如此，COMP的漲幅已經(jīng)翻倍。

這些DeFi的漲幅算大嗎？與比特幣相比，過去14天，比特幣距離最低點的漲幅僅為20%。

此外，QKL123的數(shù)據(jù)顯示，過去24小時里加密資產(chǎn)中漲幅最高的板塊分別是AC概念（也是DeFi項目）、DeFi和NFT，漲幅分別為10.69%、10.05%和8.58%。與之相比，在進(jìn)行金絲雀網(wǎng)絡(luò)卡槽拍賣的波卡生態(tài)表現(xiàn)平平，漲幅僅為2.98%。

因此，對于持有DeFi項目的投資者來說，美好的夏天已經(jīng)到來；而對于持有非DeFi項目的投資者來說，煎熬還要繼續(xù)?？梢哉f，這是冰火兩重天。

大浪淘沙之下，那些具備基本面支撐的項目可能會迎來“DeFi美好夏天”

DeFi為什么如此強勢？這個問題很難回答。

一些較為籠統(tǒng)但有邏輯的說法如下。

“傳統(tǒng)資金可能會進(jìn)入DeFi領(lǐng)域，通過抵押、借貸等方式。關(guān)注平臺幣和DeFi藍(lán)籌是一種策略，但很難預(yù)測什么時候能恢復(fù)到上半年的熱度。宏觀視角在目前并不是特別有用?！保?a title='區(qū)塊鏈交易平臺' target='_blank' class='f_b'>區(qū)塊鏈女博士）

“DeFi是區(qū)塊鏈落地的第一個能夠產(chǎn)生利潤的板塊，未來發(fā)展將持續(xù)高速。因此，有理由相信DeFi很可能成為區(qū)塊鏈發(fā)展的突破口?！保硰臉I(yè)者）

利潤可能是DeFi領(lǐng)域相對有力的一個點。這也是DeFi代幣與2017年牛市中大多數(shù)項目的明顯區(qū)別。

數(shù)據(jù)分析平臺Tokenterminal提供了一些傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)的加密資產(chǎn)數(shù)據(jù)，以下是其中兩個數(shù)據(jù)。

第一個是項目總收入，即用戶使用項目服務(wù)支付的費用。第二個是協(xié)議收入，即開發(fā)團(tuán)隊獲得的收入。具體財務(wù)數(shù)據(jù)可見圖表或查詢數(shù)據(jù)網(wǎng)站。

目前，前五個項目的項目總收入分別是Ethereum（這可能解釋了DeFi帶動ETH表現(xiàn)強勁的原因）、Uniswap、Bitcoin、PancakeSwap（BSC鏈DEX龍頭）、SushiSwap。實際上，在過去14天漲幅巨大的項目中，大部分都在前十名之內(nèi)。

前五個項目的協(xié)議收入分別是Axie Infinity（最熱門的NFT游戲）、PancakeSwap、MakerDAO、MetaMask（小狐貍錢包，尚未發(fā)行代幣）、SushiSwap。同樣，那些在過去14天漲幅巨大的項目也大多出現(xiàn)在這個榜單上。Uniswap不在榜上，因為該項目團(tuán)隊不收取項目收入。

此外，該網(wǎng)站還提供了鎖定價值排行榜，顯然，龍頭項目還是名列前茅，比如Curve、Aave、Instadapp（最近排名上升，但知名度不高）、MakerDAO、Compound。同樣，那些漲幅較大的項目也大多在這個榜單上。

那么這三個數(shù)據(jù)有什么意義呢？它們或許能夠表明，數(shù)據(jù)表現(xiàn)越突出，項目越優(yōu)質(zhì)。在高度波動的市場中，那些有基本面支撐的項目更受投資者喜愛。這也是為什么在整體行情不是很好的情況下，這些龍頭項目會率先上漲。

這些數(shù)據(jù)與DeFi市值前100項目整體漲幅30%的情況相比，表明DeFi概念幣之間存在巨大差異，那些在DEX、借貸、合成資產(chǎn)和衍生品等領(lǐng)域的頭部項目表現(xiàn)出更好的基本面。

因此，在DeFi浪潮中，那些能夠經(jīng)受住暴跌考驗，具備基本面支撐的項目將迎來下一個美好的夏天。這可能不是

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