如今的去中心化金融（DeFi）已經(jīng)成為一個持續(xù)發(fā)展的行業(yè)，與其他具有競爭產(chǎn)品的經(jīng)濟體一樣。不少去中心化金融協(xié)議也經(jīng)歷過起起落落，有的協(xié)議在短時間內(nèi)走上巔峰，有的則快速隕落。但是在此過程中，去中心化金融協(xié)議從未放棄創(chuàng)新，也正是因為如此，才形成了今天看到的去中心化金融市場格局。

去中心化金融協(xié)議的發(fā)展歷史可能是主觀的，但以太坊區(qū)塊鏈不是。以太坊自2015年7月正式上線以來，發(fā)展至今，基于其去中心化應(yīng)用程序（dApps）的生態(tài)系統(tǒng)已經(jīng)取得了驚人的發(fā)展。

DEX居然四年前就有了？

許多人以為Uniswap是第一個去中心化交易所，其實并非如此，使用智能合約進行去信任代幣兌換的歷史可以追溯到更遠時期。其中最值得一提的要數(shù)去中心化交易所0x，它的第一個場外交易市場于2017年推出，將“中間人”角色給剔除了。

在最早的去中心化交易所模型中，開發(fā)者希望能模仿中心化加密貨幣交易所的訂單簿模型，不過最終因為計算量太大且速度緩慢，導(dǎo)致根本無法實際使用。不過0x在2017年7月部署了一種基于鏈上交易結(jié)算的解決方案——0xOTC。因為當(dāng)人們在場外交易市場進行交易時，通常會面臨兩個問題：價格發(fā)現(xiàn)僅發(fā)生在兩方之間；沒有受保障的報價談判發(fā)生（一方可以隨時撤銷，但在公開市場上，一方下的訂單可以立即被接受）。而0x推出的這種解決方案可以讓用戶在推特等社交媒體這些鏈下平臺上發(fā)布訂單，然后再通過0x在鏈上結(jié)算。到了2018年，0x的日均交易額已經(jīng)達到了400萬美元。

緊接著，到了2018年8月，Bancor橫空出世。Bancor在一篇博客文章中提到了構(gòu)建自動化做市商的想法，旨在徹底顛覆基于訂單簿風(fēng)格的交易市場，他們將所有代幣與BNT配對，這種做法一直延續(xù)到了今天。相比之下，我們在Uniswap平臺上可以看到各種互相匹配的交易對。

不僅如此，Kyber在去中心化交易所發(fā)展

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