01 SmartAlpha回顧 SMARTAlpha使用Chainlink價(jià)格饋送為任何非變基ERC-20創(chuàng)建單一資產(chǎn)池。它是基于紀(jì)元的，這意味著您在設(shè)定的時(shí)間段內(nèi)存入標(biāo)的資產(chǎn)，并且在下一個(gè)紀(jì)元之前不能進(jìn)入和退出。

您以初級(jí)或高級(jí)身份進(jìn)入并收到[永久]ERC-20流動(dòng)性證明，然后可以進(jìn)一步使用（例如，junETH、senETH）。

當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，高級(jí)部分會(huì)將部分資產(chǎn)讓給初級(jí)部分，反之亦然。其結(jié)果是，高級(jí)部分得到絕對(duì)的下行保護(hù)價(jià)格，初級(jí)部分得到便宜，清算友好的杠桿作用。

SMARTAlpha計(jì)算了在給定的時(shí)期內(nèi)，老年人獲得了多少下行保護(hù)以及初級(jí)的杠桿程度。初級(jí)支配被定義為由初級(jí)存款組成的SMARTAlpha池的份額：

- 當(dāng)初級(jí)者占池的一小部分時(shí)，高級(jí)者獲得的下行保護(hù)減少，而初級(jí)者獲得的影響力比他們?cè)诟叩闹渌綍r(shí)獲得的影響更大。 - 當(dāng)初級(jí)資產(chǎn)構(gòu)成池子的很大一部分時(shí)，他們相對(duì)于基礎(chǔ)資產(chǎn)的杠桿會(huì)降低，而老年人則獲得最大量的下行保護(hù)。

這些職位的費(fèi)用僅根據(jù)給定時(shí)期獲勝方的表現(xiàn)進(jìn)行評(píng)估。

02 使用SmartAlpha高級(jí)部分 高級(jí)職位的獨(dú)特之處在于它們提供了下行保護(hù)和上行風(fēng)險(xiǎn)的組合。這意味著在給定時(shí)期結(jié)束時(shí)，用戶總是在美元或基礎(chǔ)資產(chǎn)方面上漲。此外，由于頭寸的上行風(fēng)險(xiǎn)有限且下行受到保護(hù)，因此相對(duì)于相關(guān)資產(chǎn)而言，它的波動(dòng)性較低。

例如，讓我們假設(shè)ETH從3,000美元在這個(gè)時(shí)期下跌了10%，并且這種下跌被高級(jí)職位的下行保護(hù)所覆蓋：

現(xiàn)在讓我們假設(shè)ETH在這個(gè)時(shí)期從3,000美元上漲10%，并且高級(jí)職位獲得31%的上行參與：

這些可能的結(jié)果應(yīng)該證明對(duì)各種用戶都是有吸引力的：

- 項(xiàng)目國(guó)債：高級(jí)職位允許擁有大量本

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