根據(jù)Facebook于2021年7月發(fā)布的《全球統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，F(xiàn)acebook用戶的年齡分布正在向30歲以上的用戶遷移，13-17歲的用戶僅占5.8%，而35歲以上的用戶接近40%。因此，F(xiàn)acebook決定在未來幾年中每年投資數(shù)十億美元用于元宇宙的發(fā)展業(yè)務(wù)。在三季報(bào)中，F(xiàn)acebook宣布預(yù)計(jì)今年將在增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、虛擬現(xiàn)實(shí)和相關(guān)硬件，以及元宇宙應(yīng)用和服務(wù)的開發(fā)上投入超過100億美元。

當(dāng)Facebook的用戶群逐漸變老時(shí)，公司創(chuàng)始人扎克伯格已經(jīng)面臨明顯的中年危機(jī)。從Facebook改名的舉動(dòng)來看，可以感受到他的焦慮。

然而，無論Facebook的燒錢轉(zhuǎn)型是否成功，從AR、VR硬件生產(chǎn)的歌爾股份來看，肯定是實(shí)實(shí)在在地賺錢。

在元宇宙的領(lǐng)域中，中國的相關(guān)公司的表現(xiàn)并不盡如人意。舉個(gè)例子，易尚展示的核心業(yè)務(wù)是線下實(shí)體展示和線上虛擬展示解決方案，特別是線上虛擬展示。盡管AR/VR技術(shù)與元宇宙有一定的相關(guān)性，但易尚展示的業(yè)績(jī)并不順利。三季報(bào)顯示，公司的營收下滑1.43%，凈利潤下降22%，扣非凈利潤下滑141%，虧損1300萬。公司沒有明確解釋營收停滯的原因，只提到成本上升和計(jì)提壞賬準(zhǔn)備導(dǎo)致的利潤下降。

此外，易尚展示的虛擬展示部分占據(jù)公司營收的27%左右。盡管技術(shù)上有一定程度的相通，該部分業(yè)務(wù)與Facebook的元宇宙應(yīng)用相差較遠(yuǎn)。易尚展示的虛擬產(chǎn)品主要是展示墻，技術(shù)含量較高，但與元宇宙的相關(guān)性較小。

易尚展示在應(yīng)用方面主要涉及創(chuàng)新展覽、創(chuàng)客教育、電子商務(wù)、新零售、智能制造和智慧地產(chǎn)等領(lǐng)域。在文博文創(chuàng)領(lǐng)域應(yīng)用比較廣泛，公司與許多博物館合作，開展基于3D的線上展示。

易尚展示面臨資金鏈緊張的問題。公司的營收約為6億人民幣，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及其長短期借款超過14億元，利息支出超過6000萬元，是凈利潤的4倍。這意味著公司無論是付工資還是向供應(yīng)商支付款項(xiàng)，都沒有足夠的資金。公司的核心業(yè)務(wù)仍然是基于實(shí)體的展覽業(yè)務(wù)，需要提前準(zhǔn)備物料。由于回款不及時(shí)，受到新冠疫情影響的參展企業(yè)欠款不還，導(dǎo)致公司計(jì)提大額壞賬準(zhǔn)備，業(yè)績(jī)急劇下滑。與此同時(shí)，公司資金鏈緊張的情況下，仍需為供應(yīng)商支付大額預(yù)付款。

除此之外，公司還有超過1.6億的其他應(yīng)收款。其中，第一大客戶的應(yīng)收款余額達(dá)1.5億元，款項(xiàng)性質(zhì)為往來款。通常情況下，往來款意味著企業(yè)之間的借款。上市公司的往來款很可能涉及利益輸送。對(duì)于一個(gè)需要借款14億元，利息支出遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過凈利潤的企業(yè)來說，還要支付供應(yīng)商1.3億元的預(yù)付款，以及其他單位1.5億元的往來款，這是一種什么樣的精神？

三季報(bào)顯示的凈利潤僅為1700萬，如果年報(bào)審計(jì)中出現(xiàn)一些小意外，比如增加壞賬準(zhǔn)備或存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，公司有可能會(huì)虧損。然而，根據(jù)公司2020年年報(bào)顯示，公司擁有1.97億元的投資性房地產(chǎn)，并采用公允價(jià)值計(jì)量模式。這些房產(chǎn)主要是產(chǎn)業(yè)園，用于出租。除了少量租金收入外，通過評(píng)估還能產(chǎn)生賬面收益。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，公司用于出租或出售的房地產(chǎn)可以視

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