財(cái)報(bào)發(fā)布后，嘉楠科技的股價(jià)下跌了9%。從3.54美元下跌至3.2美元，跌幅為64%。這相較于發(fā)行價(jià)9美元的股價(jià)，跌幅較大。此前嘉楠科技的股價(jià)曾在3月18日跌至歷史最低價(jià)2.53美元。

財(cái)報(bào)顯示，2019年嘉楠科技的盈利能力較過去兩年有所下降。2019年，嘉楠科技的營業(yè)收入為14.23億元（約2.04億美元），同比降低了47.41%；營業(yè)成本為19.33億元（約2.79億美元），較2018年同比減少了11.8%；凈虧損為10.34億元（約1.49億美元），而2018年則為凈利潤1.224億元。

2019年第四季度，嘉楠科技的營業(yè)收入保持增長狀態(tài)，但由于主營業(yè)務(wù)過于單一，導(dǎo)致其營收受比特幣價(jià)格波動的限制。該季度嘉楠科技的營業(yè)收入為4.63億元（約6650萬美元），同比增長了66.8%；營業(yè)成本為11.37億元，較上年同期的2.66億元增長了327.44%；凈虧損為7.982億元（約1.147億美元）。

從財(cái)報(bào)中可以看出，2019年嘉楠科技的收入主要依靠比特幣礦機(jī)及其相關(guān)銷售，而該公司在招股書中提及的AI業(yè)務(wù)并未在營收中有所體現(xiàn)。財(cái)報(bào)顯示，2019年全年?duì)I業(yè)收入下降的主要原因是比特幣價(jià)格下跌導(dǎo)致礦機(jī)售價(jià)下降。不過，從2018年開始，嘉楠科技出售的礦機(jī)總算力增長抵消了部分礦機(jī)售價(jià)下降對營收的影響，使得2019年第四季度嘉楠科技的營業(yè)收入出現(xiàn)增長態(tài)勢。2019年嘉楠科技的總算力銷售達(dá)到了1050萬Thash/s，同比增長了47.1%。

財(cái)報(bào)還指出，嘉楠科技面臨的第一個(gè)挑戰(zhàn)是COVID-19疫情的爆發(fā)。在目前的發(fā)展階段，廣泛的健康危機(jī)對一般商業(yè)活動、經(jīng)濟(jì)、金融市場以及加密貨幣市場的活動都產(chǎn)生了不利影響。因此，嘉楠科技降低了對2020年業(yè)務(wù)的預(yù)期。預(yù)計(jì)2020年第一季度，嘉楠科技的總收入不低于6000萬元人民幣（不到1000萬美元）。

業(yè)內(nèi)人士表示：“受到COVID-19的影響，再加上阿瓦隆1066礦機(jī)比其他礦機(jī)的能效低，導(dǎo)致庫存積壓，預(yù)計(jì)嘉楠科技2020年第一季度和第二季度的營收不太樂觀，其利潤率也將受到壓力的增加?！?p>除此之外，比特幣減半行情即將到來，但是阿瓦隆系列礦機(jī)的競爭力不及其他礦機(jī)，可能會影響嘉楠科技在區(qū)塊鏈產(chǎn)品（礦機(jī)銷售）方面的盈利。據(jù)預(yù)測，離比特幣減半還有30多天的時(shí)間。這意味著礦工挖出的每個(gè)區(qū)塊中，比特幣獎勵的數(shù)量將從12.5BTC減少到6.25BTC。由于產(chǎn)量減半，礦機(jī)收入也會減半，這可能會直接導(dǎo)致老礦機(jī)（67T以下）提前關(guān)機(jī)。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，在減半之后，約67T以下的礦機(jī)面臨關(guān)機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。目前市場上的阿瓦隆系列礦機(jī)產(chǎn)品中，只有4款算力在50T以上，只有1款算力在67T以上，競爭力較低。

根據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，按照當(dāng)前比特幣的價(jià)格6947美元計(jì)算，阿瓦隆1066和阿瓦隆1066Pro以微利在運(yùn)作（未計(jì)入礦機(jī)成本、手續(xù)費(fèi)和損耗）。

自2020年初以來，嘉楠科技遭到了華爾街的看空，有指該公司未向監(jiān)管機(jī)構(gòu)如實(shí)披露關(guān)聯(lián)方以及通過關(guān)聯(lián)交易虛構(gòu)收入，涉嫌偽造財(cái)務(wù)狀況。多家美國律所紛紛對嘉楠科技發(fā)起集體訴訟。作為“全球區(qū)塊鏈第一股”的嘉楠科技備受市場質(zhì)疑。

來源：財(cái)經(jīng)網(wǎng)鏈上財(cái)經(jīng)

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