貨幣正在經(jīng)歷幾個世紀以來最大的變革。現(xiàn)代技術(shù)和新冠肺炎疫情推動消費者選擇無現(xiàn)金消費。隨著比特幣等替代性概念的流行，各國央行正在迅速采取行動，以確保它們不會落后。各國央行承諾建立一個比私人支付系統(tǒng)更安全、更有彈性、更便宜的支付系統(tǒng)。

當(dāng)前，巴哈馬、東加勒比貨幣聯(lián)盟(ECCU)和尼日利亞的央行已經(jīng)成為央行數(shù)字貨幣(CBDC)的先驅(qū)，而中國、歐元區(qū)和其他國家正在該領(lǐng)域進行試驗。與此同時，美聯(lián)儲(Fed)和英國央行(Bank of England)在這方面的行動要更加謹慎。

1.央行的數(shù)字貨幣會是什么樣子?

CBDC與銀行賬戶中的電子貨幣和使用銀行卡、智能手機或App將銀行資金發(fā)送到世界各地并沒有太大不同。關(guān)鍵的區(qū)別在于，這種由央行提供的貨幣(即CBDC)與現(xiàn)金一樣，是一種無風(fēng)險資產(chǎn)。例如，一張1美元的紙質(zhì)鈔票總是值1美元；而商業(yè)銀行賬戶中的1美元，雖然在理論上可根據(jù)需要轉(zhuǎn)換為紙質(zhì)貨幣，但受制于銀行的償付能力和流動性風(fēng)險，這意味著消費者可能并不總是能夠使用它，甚至可能在極少數(shù)情況下失去它。CBDC，就像紙幣和硬幣一樣，將直接是中央銀行的負債。

2.CBDC將如何改變支付？

CBDC可以有多種形式，但它們的一個目標是加快支付速度。在目前的系統(tǒng)中，商業(yè)銀行使用中央銀行的貨幣相互結(jié)算凈付款，但由于技術(shù)和操作原因，這一過程通常不是即時的，因此在結(jié)算期間存在信用風(fēng)險。

3.CBDC與加密貨幣有什么關(guān)系?

除了潛在的技術(shù)設(shè)計，二者沒有什么關(guān)系。CBDC在概念上與比特幣等加密貨幣不同，比特幣的波動性太大，無法也沒有被廣泛接受，無法用于支付。比特幣更像是一種投機性資產(chǎn)。比特幣支持者的一個主要訴求是它的去中心化，這意味著它沒有中央控制，交易記錄在一個公開的分布式賬本上。CBDC由中央銀行控制。雖然一些國家正在試驗完全或部分使用分布式賬本技術(shù)(即區(qū)塊鏈)用于CBDC，但這并不意味著它們最終會使用這種技術(shù)。例如，歐洲央行(European Central Bank)就對運行一個并行區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施的環(huán)境足跡表示擔(dān)憂，并已在2018年推出了另一個可能更合適的系統(tǒng)。

4.有哪些不同類型的CBDC？

有兩個主要的軌道：批發(fā)型和零售型。在零售型項目中，CBDC將通過面向普通公眾的央行賬戶或與央行合作的商業(yè)銀行賬戶發(fā)行?；贑BDC的系統(tǒng)沒有信用風(fēng)險：資金不在中介機構(gòu)的資產(chǎn)負債表上，相反，交易直接、即時地在中央銀行的資產(chǎn)負債表上結(jié)算。零售方式可能對那些無法獲得傳統(tǒng)銀行服務(wù)的消費者特別有幫助。不過，丹麥等一些國家已經(jīng)排除了這種可能性，因為這可能會讓銀行容易受到儲戶逃往央行賬戶的影響。其他央行已表示，它們將對CBDC的儲備設(shè)置上限，以防范此類金融穩(wěn)定風(fēng)險。而在批發(fā)型CBDC項目中，這種數(shù)字貨幣將僅限于銀行和其他機構(gòu)，以使現(xiàn)有金融體系內(nèi)的支付流更快、更便宜，同時對該行業(yè)整體結(jié)構(gòu)的破壞更小。

5.哪些國家正在嘗試CBDC？

根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)的數(shù)據(jù)，大約有100個國家正處于CBDC探索的不同階段。印度宣布央行最早將在下一個財政年度發(fā)行數(shù)字盧比，此舉震驚了支付界。而中國則在2022年北京冬奧會之前向運動員和觀眾推出了數(shù)字人民幣，以測試其對外國人的吸引力。東加勒比地區(qū)的一些共享中央銀行的島嶼已經(jīng)推出了自己的數(shù)字貨幣DCash：去年，圣文森特和格林納丁斯的火山爆發(fā)迫使數(shù)

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