總體來看，今年兩會最重要的關(guān)鍵詞是“穩(wěn)增長”。政府工作報告確定了5.5%左右的經(jīng)濟增長預(yù)期目標，與市場的預(yù)期相符，明確了“穩(wěn)增長”的信號。

在“穩(wěn)增長”的目標下，財政和貨幣政策將如何發(fā)揮作用？資本市場存在哪些投資機會？哪些板塊將受益？證券時報記者采訪了多家基金公司，解讀兩會中的投資機會。

就投資方向而言，“穩(wěn)增長”相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈和科技成長是基金公司的兩個共識點。

國海富蘭克林基金經(jīng)理吳弦表示：“我們認為2022年的投資主線是‘穩(wěn)增長和‘高質(zhì)量成長，可能是啞鈴式的結(jié)構(gòu)機會。”他表示，在當前經(jīng)濟形勢下，“穩(wěn)增長”可能會持續(xù)相當長的時間。與此同時，科技成長類標的的性價比也有所提升，他看好房地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、先進制造和科技創(chuàng)新相關(guān)板塊，如集成電路、算力基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、國防科技等。

中信保誠基金也表示，2022年市場的投資機會可能比較均衡，包括了“穩(wěn)增長”價值板塊、科技成長以及消費等。具體來看：

第一，政府的政策持續(xù)加碼，財政政策和貨幣政策都在發(fā)力，“寬貨幣”和“寬信用”將提供估值修復(fù)的機會，金融和基建等行業(yè)有機會受益。此外，政府工作報告對房地產(chǎn)市場表態(tài)積極，房地產(chǎn)政策可能會放松，這也將帶來地產(chǎn)行業(yè)的投資機會。

第二，短期內(nèi)科技成長可能會經(jīng)歷一些調(diào)整，目前估值已經(jīng)回調(diào)到合理水平；從中長期來看，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型背景下，科技成長領(lǐng)域?qū)⒃诮?jīng)濟增長中扮演更重要的角色。政府工作報告還指出要加強數(shù)字中國建設(shè)，這將為科技成長提供更多機會。

在政策基調(diào)明確之后，“穩(wěn)增長”將如何發(fā)力？一些基金公司就此進行了詳細的解讀。

諾德基金基金經(jīng)理謝屹認為，在5.5%的經(jīng)濟增長目標下，重點將放在新老基建和制造業(yè)兩個領(lǐng)域；在保持“房住不炒”的前提下，地產(chǎn)可能處于中性位置，所以基建和制造業(yè)可能是重點關(guān)注的方向。

謝屹表示：“基建不僅包括傳統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，還包括新基建，比如數(shù)字經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施、新能源基礎(chǔ)設(shè)施、通信基礎(chǔ)設(shè)施以及相關(guān)的基礎(chǔ)服務(wù)業(yè)。”他還提到了算力基礎(chǔ)設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)安全和國產(chǎn)化，以及可再生能源和儲能等領(lǐng)域的投資機會。

不同基金公司對地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的看法存在分歧。一些基金公司對地產(chǎn)比較謹慎，認為市場企穩(wěn)可能需要更長時間。而其他一些公司則看好地產(chǎn)板塊，認為政府的積極表態(tài)和調(diào)控政策的改善將帶來地產(chǎn)行業(yè)的回暖。

此外，兩會還提到了數(shù)字經(jīng)濟、新能源等科技成長行業(yè)。一些基金經(jīng)理建議關(guān)注這些行業(yè)的投資機會。

謝屹指出，數(shù)字經(jīng)濟可以推動各個相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。具體來看，在數(shù)字經(jīng)濟框架下，全國將規(guī)劃10個算力中心，用于處理大數(shù)據(jù)。相關(guān)的受益行業(yè)包括服務(wù)器、通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)安全以及使用可再生能源的算力中心。

另外，兩會提到了能耗強度目標在“十四五”規(guī)劃期內(nèi)的考核。一些基金經(jīng)理認為，這一能耗考核政策比過去更有彈性，有利于更好地平衡長期的雙碳目標和短期的增長。他們認為，隨著投資者對新能源行業(yè)的認知逐漸改變，新能源仍然具有長期的投資機會。

總的來說，政府工作報

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