比特幣和其他加密貨幣在過去半年經(jīng)歷了動蕩的行情。在不斷攀升并刷新紀(jì)錄后，比特幣最近開始出現(xiàn)急劇下跌的情況。比特幣在4月中旬曾一度達(dá)到每個幣值超過64000美元的歷史最高點，但在一個月內(nèi)價格下跌了一半，導(dǎo)致爆倉現(xiàn)象頻繁發(fā)生。一些觀點認(rèn)為加密貨幣市場正在經(jīng)歷金融歷史上的“郁金香泡沫”。那么，加密貨幣暴漲暴跌的原因是什么？未來的前景又如何？

比特幣的大起大落行情始于去年底。2020年3月中旬，比特幣價格還在5500美元左右徘徊，但從6月初開始突破了1萬美元關(guān)口，然后快速上升，并于12月16日突破了2萬美元。

2021年1月，比特幣價格突破了4萬美元，受到機構(gòu)投資者的炒作和市場的追漲熱情推動，到4月中旬甚至超過了64000美元。然而，從5月13日開始，比特幣價格持續(xù)下跌，有時一天的價格下跌甚至高達(dá)1萬美元。5月19日和23日，比特幣的單日跌幅都超過了12%。另外，近期市場熱捧的以太坊在5月12日達(dá)到了4300美元的高點之后，僅用了12天就下跌了近60%。

在過去一個月中，以比特幣為首的加密貨幣領(lǐng)導(dǎo)了整個市場的下跌，以太坊、狗幣等其他熱門加密貨幣也全線暴跌?，F(xiàn)在回過頭來看，比特幣的價格已經(jīng)回到了年初的水平，但是短短幾個月內(nèi)的大起大落對很多投資者來說是一個巨大的打擊。

根據(jù)比特幣家園網(wǎng)的數(shù)據(jù)，在5月23日到24日的24小時內(nèi)，有超過24萬人被爆倉，涉及的市場資金約為14.99億美元，瞬間損失殆盡。根據(jù)CoinMarketCap網(wǎng)站的統(tǒng)計，截至目前，全球加密貨幣市場總市值已從5月中旬的歷史最高點2500億美元下降到了1500億美元左右。

加密貨幣暴漲暴跌的原因有很多。從階段性的角度來看，金融機構(gòu)的涌入和國家加強調(diào)控政策分別起到了推動和抑制的作用。

自新冠疫情爆發(fā)以來，為了應(yīng)對經(jīng)濟沖擊，主要的發(fā)達(dá)經(jīng)濟體央行紛紛采取寬松貨幣政策，導(dǎo)致法定貨幣的購買力下降和通貨膨脹的增加，進(jìn)而引發(fā)了市場上的避險情緒，大量的熱錢需要尋找抵御通脹的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。由于加密貨幣易于儲存、攜帶，并且難以被竊取，因此被一些傳統(tǒng)投資人視為理想的資產(chǎn)。隨后，傳統(tǒng)金融機構(gòu)紛紛進(jìn)入市場，加速了市場的上漲勢頭，大批散戶也紛紛跟風(fēng)進(jìn)入市場。

去年12月，天橋資本宣布投入2500萬美元成立比特幣專業(yè)基金，并參與市場運作。摩根大通、摩根士丹利、都鐸投資、黑石等傳統(tǒng)金融巨頭也紛紛進(jìn)入市場。美國投資界的傳奇人物、億萬富翁和華爾街著名對沖基金經(jīng)理人保羅·瓊斯和斯坦利·德魯肯米勒也都曾公開支持比特幣。

根據(jù)加密貨幣交易所Coinbase的統(tǒng)計，去年一季度的交易量約為300億美元，而今年一季度的整體交易量則達(dá)到了3350億美元。

一位專家指出，傳統(tǒng)金融機構(gòu)和資本的涌入賦予了加密貨幣更多金融屬性，這是今年初比特幣價格上漲的主要動力。

隨著加密貨幣的價值不斷攀升，其非理性特點也日益顯現(xiàn)出來，例如

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