美聯(lián)儲(chǔ)壓低股市和加密行業(yè)的主要目的是集中于提高利率和緊縮金融政策。這些舉措直接影響股市和加密貨幣等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)。最新的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要出爐后，美國(guó)股市全面下跌，納斯達(dá)克指數(shù)下跌了316點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)短期加息對(duì)大多數(shù)人來說幾乎沒有影響。這是因?yàn)樵S多抵押貸款都與長(zhǎng)期固定利率掛鉤，尤其是在美國(guó)。市場(chǎng)情緒集中在美聯(lián)儲(chǔ)將需要在未來幾年降低利率的事實(shí)上，從而導(dǎo)致市場(chǎng)參與者將這一情況納入定價(jià)。實(shí)質(zhì)上，市場(chǎng)并沒有像美聯(lián)儲(chǔ)希望的那樣下跌，因?yàn)橥顿Y者預(yù)測(cè)一旦通脹得到控制，未來將會(huì)出現(xiàn)牛市。然而，要控制通脹，就必須釋放已經(jīng)形成的市場(chǎng)泡沫。

美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)比特幣價(jià)格的影響

通過觀察自2020年以來比特幣與美國(guó)國(guó)債收益率之間的長(zhǎng)期關(guān)系，我們可以發(fā)現(xiàn)一些有趣的模式。自2021年5月比特幣價(jià)格暴跌以來，1年期美國(guó)國(guó)債收益率穩(wěn)步上升，目前已上漲超過4900%，而比特幣的價(jià)值從當(dāng)?shù)馗唿c(diǎn)下跌了27%。這種上漲表明市場(chǎng)對(duì)短期資產(chǎn)的短期利率增加有預(yù)期。

在4月的第一周，比特幣的市場(chǎng)價(jià)格基本穩(wěn)定。但是隨著美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出更高和更快的加息信號(hào)，并且采取了量化緊縮措施，整個(gè)市場(chǎng)都出現(xiàn)了下跌的趨勢(shì)。比特幣也隨之下跌，因?yàn)樗茈y獨(dú)立于標(biāo)普500指數(shù)的影響。在4月8日凌晨，比特幣跌至遠(yuǎn)低于43,000美元的水平。

市場(chǎng)常常不能很好地應(yīng)對(duì)現(xiàn)狀和未來預(yù)期的劇變。在第一次封鎖以來，可預(yù)測(cè)性通常導(dǎo)致加密貨幣和股市的繁榮。10年期國(guó)債收益率的劇烈上漲是由市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議記錄的反應(yīng)和對(duì)較大加息幅度預(yù)期的結(jié)果。股市和加密貨幣都出現(xiàn)了下跌。我認(rèn)為，我們可能會(huì)看到美聯(lián)儲(chǔ)采取進(jìn)一步措施以同樣的方式?jīng)_擊市場(chǎng)，以加以控制。加密貨幣投資者已經(jīng)習(xí)慣了劇烈的價(jià)格波動(dòng)，如果預(yù)期效應(yīng)得到鎖定，以往的數(shù)據(jù)就具有參考價(jià)值（加息結(jié)束即牛市）。

心理因素導(dǎo)致比特幣價(jià)格上漲

根據(jù)4月的鏈上數(shù)據(jù)分析，Terra基金會(huì)的購(gòu)買熱潮并不足以在更大程度上推動(dòng)市場(chǎng)。事實(shí)上，整個(gè)3月下旬比特幣價(jià)格上漲的原因更多是由于像Terra基金會(huì)這樣的大型鯨魚對(duì)增持的心理因素，阻止了賣家，使盤面出現(xiàn)上漲趨勢(shì)，而不是實(shí)際購(gòu)買推動(dòng)了上漲。

由于市場(chǎng)對(duì)即將召開的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議可能會(huì)加息50個(gè)基點(diǎn)和實(shí)施量化緊縮的反應(yīng)不佳，散戶對(duì)市場(chǎng)預(yù)期并不樂觀。散戶的投資行為經(jīng)常是追漲殺跌和頻繁交易。從另一個(gè)角度來看，分析散戶的心理，預(yù)期中的美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)加密領(lǐng)域會(huì)帶來較大的價(jià)格波動(dòng)，比特幣的價(jià)格會(huì)回調(diào)到大戶認(rèn)為適合購(gòu)買的點(diǎn)位，也就是散戶處于割肉的位置，可以理解為大戶從散戶手中購(gòu)買比特幣。

擁有1,000到10,000個(gè)比特幣的地址所持有的比特幣總余額已降至三個(gè)月來的最低水平。這些地址是比特幣的最大持有者，他們持有的總供應(yīng)量超過四分之一，他們幾乎可以決定市場(chǎng)的走向。

比特幣價(jià)格分析

整個(gè)3月下旬比特幣價(jià)格的影響可能更多是由于像Terra基金會(huì)這樣的大型鯨魚的心理因素，他們熱衷于積累買入，阻止賣家，而不是實(shí)際購(gòu)買推動(dòng)了上漲。

自去年11月10日比特幣達(dá)到最高點(diǎn)以來，比特幣一直在下跌，直到今年3月才開始恢復(fù)。到目前為止，比特幣還未突破5萬美元的關(guān)口，在46,000到48,500之間面臨著巨大的拋售壓力。大約有2.2百萬個(gè)地址在之前以約48,000美元的價(jià)格購(gòu)買了1百萬個(gè)比特幣，所以這個(gè)區(qū)間成為了一個(gè)高交易活動(dòng)區(qū)域，短期內(nèi)成為了阻力。

然而，在支撐方面，購(gòu)買活動(dòng)一直集中在40,000美元附近，之前已獲得了820,000個(gè)比特幣。這使得這個(gè)價(jià)格成為一個(gè)重要的支撐位。

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