根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)上周發(fā)布的最新報(bào)告，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不確定性、寬松貨幣政策的收緊、通脹上升等因素推動(dòng)了大量資金涌入黃金支持的ETF，使得黃金支持的ETF達(dá)到新高，達(dá)到3785噸。1月份，全球黃金ETF在北美基金的主導(dǎo)下凈流入46.3噸，創(chuàng)下2021年5月以來(lái)的最高位。這一數(shù)據(jù)出現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)宣布貨幣政策將收緊、美債收益率大幅上升對(duì)黃金形成不利影響的背景下。這表明黃金正在回歸貨幣歷史視野，仍然盡管最近兩個(gè)月全球央行購(gòu)買(mǎi)黃金的行動(dòng)再次加快，但世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，2022年，全球央行的黃金購(gòu)買(mǎi)需求將繼續(xù)增加，作為投資組合多元化的一部分。該機(jī)構(gòu)最新報(bào)告統(tǒng)計(jì)，2021年全球央行凈購(gòu)買(mǎi)量超過(guò)410噸，前四年凈購(gòu)買(mǎi)量達(dá)到1850噸，達(dá)到了與美元掛鉤的黃金標(biāo)準(zhǔn)時(shí)期的水平。

根據(jù)Invesco資產(chǎn)管理公司發(fā)布的最新調(diào)查報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，23%的全球央行計(jì)劃在2022年繼續(xù)增持黃金，21%的大型機(jī)構(gòu)和主權(quán)基金也在增持黃金。這一系列行動(dòng)表明，黃金仍在全球貨幣和金融系統(tǒng)中發(fā)揮著重要作用，用于對(duì)沖美元敞口風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)衰退。全球各地的人們正在重新認(rèn)識(shí)黃金的金融屬性和信用價(jià)值，黃金不再只是一個(gè)邊緣資產(chǎn)或投資品。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾（Jerome Powell）

Sprott首席執(zhí)行官在研究報(bào)告中解釋說(shuō)，目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在債務(wù)赤字現(xiàn)金化和貶值美元的宏觀環(huán)境。盡管美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為通過(guò)貨幣緊縮政策（加息和縮表）能夠控制美元的價(jià)值和地位，但歷史告訴我們，他們無(wú)法控制。比如，在當(dāng)前情況下，美國(guó)人開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)黃金和金幣，這是對(duì)美元長(zhǎng)期儲(chǔ)備手段的懷疑的最好證據(jù)。

但更引起關(guān)注的是，2021年中國(guó)進(jìn)口黃金達(dá)818噸，大幅高于2020年。以盎司計(jì)算，中國(guó)的黃金儲(chǔ)備在1月末為6,264萬(wàn)盎司（1948.32噸），連續(xù)29個(gè)月保持不變。不過(guò)，在2018年12月至2019年9月期間，中國(guó)曾連續(xù)10個(gè)月購(gòu)買(mǎi)近106噸黃金，因此中國(guó)在2021年迅速進(jìn)口黃金的行為讓市場(chǎng)感到意外。

中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長(zhǎng)連平表示，考慮到中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到美國(guó)的76%且增長(zhǎng)速度較快，但黃金僅占外匯儲(chǔ)備的比例僅為3.4%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家和一些新興市場(chǎng)國(guó)家的水平。因此，中國(guó)的黃金儲(chǔ)備至少應(yīng)逐步增加到5000噸以上，以為人民幣國(guó)際化奠定更堅(jiān)實(shí)的信用基礎(chǔ)。

各國(guó)央行購(gòu)買(mǎi)黃金并非完全用于投資，這體現(xiàn)了全球央行對(duì)貨幣真正價(jià)值的認(rèn)識(shí)。因此，在現(xiàn)代貨幣理論的大旗下，黃金的戰(zhàn)略價(jià)值依然非常必要。這也解釋了為什么不少國(guó)家宣布或計(jì)劃將黃金運(yùn)回本國(guó)。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)解釋稱，黃金的金融屬性遠(yuǎn)超其商品屬性，這可能帶來(lái)了尼克松關(guān)閉黃金窗口以來(lái)最大的貨幣變化。這一趨勢(shì)可以在最近的全球財(cái)經(jīng)新聞中看到。

例如，據(jù)報(bào)道，波蘭央行今年1月再次進(jìn)行了一次秘密的空運(yùn)黃金回國(guó)行動(dòng)，從美聯(lián)儲(chǔ)地下金庫(kù)中運(yùn)回了約8000根金條（約100噸），這使波蘭成為第14個(gè)宣布運(yùn)回黃金的國(guó)家。該央行已經(jīng)計(jì)劃在未來(lái)兩年內(nèi)將其在海外的黃金儲(chǔ)備運(yùn)回，并計(jì)劃進(jìn)一步增加100噸。目前，波蘭的黃金儲(chǔ)備為231.8噸，占總儲(chǔ)備的8%。

然而，一些機(jī)構(gòu)和媒體一直懷疑美聯(lián)儲(chǔ)可能通過(guò)紙黃金出售或出租了大部分黃金以獲得回報(bào)，或者早已將黃金融化。在紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備

熱點(diǎn)：黃金