《科創(chuàng)板日報》5月10日報道稱，鍵凱科技（688356.SH）近日披露的投資者關(guān)系活動記錄表引發(fā)了關(guān)注。根據(jù)該記錄表顯示，鍵凱科技在4月份接待了237家機構(gòu)的調(diào)研，位列當(dāng)月被調(diào)研機構(gòu)數(shù)最多的科創(chuàng)板生物醫(yī)藥企業(yè)第三名。同時，鍵凱科技首次公開確認(rèn)了LNP相關(guān)收入，該收入約占全年營收的13%，即4563萬元。LNP是一種名為脂質(zhì)納米顆粒的遞送系統(tǒng)，該系統(tǒng)是mRNA疫苗的核心技術(shù)之一。鍵凱科技表示，他們在全球范圍內(nèi)在LNP產(chǎn)業(yè)鏈中處于較上游的位置，訂單相對穩(wěn)定。值得一提的是，近期北京爆發(fā)了新冠疫情，但鍵凱科技表示他們的生產(chǎn)線在天津和盤錦，并未受疫情影響。

據(jù)《科創(chuàng)板日報》記者了解，在鍵凱科技的投資者調(diào)研中，各機構(gòu)都關(guān)注其研發(fā)和工藝壁壘。一位參與調(diào)研的投資人表示，鍵凱科技的質(zhì)地和競爭力都不錯，是一家小而美的公司。他還指出，mRNA疫苗可能會給鍵凱科技帶來爆發(fā)式增長。2021年，鍵凱科技的總營收為3.51億元，同比增長88.18%。

報道還提到，鍵凱科技與LNP相關(guān)的業(yè)務(wù)主要以出口PEG脂質(zhì)為主。此外，鍵凱科技正在與國內(nèi)下游的mRNA技術(shù)開發(fā)企業(yè)洽談合作，合作范圍從原材料的PEG脂質(zhì)進一步拓展至陽離子脂質(zhì)。此外，鍵凱科技表示他們的LNP相關(guān)技術(shù)還將用于其他mRNA治療項目。

分析師認(rèn)為，鍵凱科技是全球PEG衍生物行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，掌握著衍生物生產(chǎn)全產(chǎn)業(yè)鏈的核心技術(shù)。預(yù)計2022年至2024年的歸母凈利潤為2.57億元、3.56億元和5.00億元。

然而，一位參與調(diào)研的投資人也指出，PEG脂質(zhì)在LNP應(yīng)用領(lǐng)域的競爭可能會越來越激烈。他預(yù)計，在不久的將來，將有更多創(chuàng)業(yè)者涉足PEG脂質(zhì)領(lǐng)域。因此，鍵凱科技能否利用時間窗口跑出領(lǐng)先優(yōu)勢將是值得關(guān)注的問題。

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