不少分析師異口同聲地指出，在通脹高燒不退和美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)“收水”或令經(jīng)濟(jì)失速的多重壓力之下，投資者蜂擁逃出風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，一場“加密貨幣寒冬”（cryptowinter）即將到來。

5月11日周三，據(jù)加密貨幣主流交易平臺CoinDesk統(tǒng)計(jì)，比特幣最深跌至29100美元，是繼周一之后一周內(nèi)第二次失守3萬美元，刷新2020年12月來最低，周一曾為去年7月來最低。

市值第二大的以太坊也一度深跌8%并下逼2100美元整數(shù)位。美股午盤時(shí)，比特幣維持24小時(shí)內(nèi)逾1%的跌幅，徘徊3.1萬美元一線，以太坊跌超4%并勉強(qiáng)重回2200美元上方。

除了美國4月CPI消費(fèi)者通脹超預(yù)期增長，加速了投資者逃離與美股正相關(guān)度越來越高的加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之外，主流數(shù)字貨幣、特別是比特幣跳水也與穩(wěn)定幣UST失去與1美元掛鉤有關(guān)。

UST又名TerraUSD，是由總部位于新加坡的TerraformLabs于2018年推出的“算法穩(wěn)定幣”，其市值隨后激增并成為市場上的第三大穩(wěn)定幣，流通供應(yīng)量為160億個(gè)代幣。

算法穩(wěn)定幣是穩(wěn)定幣的三種模式之一，但不像Bifinex交易所旗下公司Tether發(fā)行的USDT（泰達(dá)幣）以及Coinbase與高盛聯(lián)合開發(fā)的USDC那樣，以美元或資產(chǎn)抵押而是通過算法來保持穩(wěn)定幣與姊妹代幣數(shù)量之間的平衡，借此來保持穩(wěn)定幣錨定美元的價(jià)值。

UST本應(yīng)與1美元“穩(wěn)定掛鉤”，通過與價(jià)格浮動(dòng)的姊妹代幣Luna相互配合來保持供需平衡，從而維持價(jià)格錨定在1美元。每次鑄造UST時(shí)，相當(dāng)于1美元的Luna會(huì)被銷毀或從流通中移除，反之亦然。

但UST和Luna從上周末起突然“自由落體”，因拋售者眾多被業(yè)界比喻為“銀行擠兌”。有分析擔(dān)心，UST的潛在消亡可能會(huì)改變穩(wěn)定幣監(jiān)管的未來，甚至是去中心化金融本身的進(jìn)程。

UST周三一度跌至每枚26美分的歷史最低，隨后反彈至49美分，24小時(shí)內(nèi)暴跌44%。Luna則在過去7天里損失了大約99%的價(jià)值，一度跌至81美分，隨后回升至3.67美元，但24小時(shí)內(nèi)仍深跌了87%，在過去一周下跌95%。與此同時(shí)，比特幣也從去年11月6.9萬美元的新高腰斬。

不少人指出，UST價(jià)格在最近加密貨幣拋售的壓力下崩潰，將導(dǎo)致市場進(jìn)一步恐慌，可能會(huì)產(chǎn)生主流加密貨幣加速崩盤的潛在連鎖反應(yīng)。除了市場信心喪失，也與UST背后機(jī)構(gòu)此前大量囤積過比特幣，未來很可能從最近幾個(gè)月比特幣的最大買家被迫變?yōu)樽畲筚u家的擔(dān)憂有關(guān)。

創(chuàng)造了UST的TerraformLabs旗下還有一個(gè)名為LunaFoundationGuard的非營利組織，該組織曾承諾將購買價(jià)值高達(dá)100億美元的比特幣，以便在危機(jī)時(shí)期為UST錨定1美元的能力提供支持。最新消息顯示，該組織已握有35億美元的比特幣，當(dāng)時(shí)的購買價(jià)格高于每枚3萬美元。

本周早期，LunaFoundationGuard承諾提供超過10億美元的比特幣和UST給第三方交易平臺，希望通過UST和比特幣之間的相互兌換（而不是UST與暴跌的Luna相互兌換）來支撐UST價(jià)格。但這一計(jì)劃并未奏效，UST周三再創(chuàng)新低且更加遠(yuǎn)離1美元的錨定價(jià)值。

周三時(shí)，UST背后最大的“boss”、韓國加密貨幣創(chuàng)業(yè)家DoKwon在推特公布了最新“撐市”方案，即把Luna的鑄造能力從2.93億美元大幅增加至逾12億美元。這將在市場上投放更多的Luna來兌換已經(jīng)供應(yīng)過剩（投資者出逃待售）的UST，希望借此令UST價(jià)格“如今，加密貨幣領(lǐng)域的每一位專業(yè)投資者都將目光投向了UST，看它能否維持與1美元的掛鉤。市場顯然存在重大風(fēng)險(xiǎn)?！?p>專注于加密貨

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