比推終端數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去24小時(shí)，比特幣的交易價(jià)格短暫沖上近 5.15萬(wàn)美元后回落，當(dāng)前價(jià)格略高于 5 萬(wàn)美元，日漲幅不到1%。在過(guò)去 7 天里，比特幣反彈了 10%，而在過(guò)去的一個(gè)月里仍下跌了 6%。
鏈上數(shù)據(jù)顯示，交易所的穩(wěn)定幣儲(chǔ)備上升，比特幣短期持有者正在“落袋為安”，比特幣的杠桿率接近年內(nèi)高點(diǎn)，這可能意味著價(jià)格調(diào)整還未結(jié)束。
比特幣短期持有者正在“落袋為安”
CryptoQuant 追蹤的數(shù)據(jù)顯示，隨著一些 BTC 短期持有者實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，穩(wěn)定幣儲(chǔ)備一直在增加。穩(wěn)定幣儲(chǔ)備是衡量當(dāng)前存儲(chǔ)在交易所錢(qián)包中的穩(wěn)定幣總量的指標(biāo)，該指標(biāo)考慮了所有與法幣錨定的穩(wěn)定幣。當(dāng)該指標(biāo)的數(shù)字上升時(shí)，意味著投資者已開(kāi)始退出比特幣等動(dòng)蕩的市場(chǎng)，并以穩(wěn)定幣的形式存儲(chǔ)資產(chǎn)。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)持有者開(kāi)始實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)時(shí)，我們可能會(huì)觀察到這種行為趨勢(shì)。
另一方面，當(dāng)該儲(chǔ)備下降時(shí)，可能意味著投資者現(xiàn)在正在將他們的穩(wěn)定幣放回波動(dòng)的市場(chǎng)，這種趨勢(shì)通常伴隨著 BTC 等貨幣的價(jià)格下跌，或者持有人將其穩(wěn)定幣兌換為法定貨幣。
該儲(chǔ)備還與交易者的購(gòu)買(mǎi)力有關(guān)，因?yàn)槌钟姓咄ǔＪ褂梅€(wěn)定幣來(lái)購(gòu)買(mǎi)其他代幣，如ETH、SOL等。因此，低數(shù)值表示購(gòu)買(mǎi)力較低，反之亦然。
下圖顯示了過(guò)去幾個(gè)月穩(wěn)定幣儲(chǔ)備的變化趨勢(shì)：

如圖所示，最近穩(wěn)定幣儲(chǔ)備的價(jià)值有所增加，對(duì)應(yīng)著B(niǎo)TC 價(jià)格的小幅陰跌，這表明一些持有者已經(jīng)獲利了結(jié)。這種獲利回吐很可能來(lái)自以較低價(jià)格買(mǎi)入的短期持有者。
該圖表還顯示了穩(wěn)定幣流入量，該指標(biāo)表示代幣流入交易所錢(qián)包的總量。正如預(yù)期的那樣，該指標(biāo)最近也出現(xiàn)了一些峰值。從另一方面來(lái)說(shuō)，穩(wěn)定幣儲(chǔ)備上升也對(duì)比特幣的價(jià)格有利，因?yàn)橥顿Y者通常在價(jià)格下跌期間利用將法幣兌換為穩(wěn)定幣，以在市場(chǎng)下跌期間逢低買(mǎi)入。
BTC 杠桿率徘徊在年度高點(diǎn)
另一個(gè)需要注意的指標(biāo)為所有交易所的估計(jì)杠桿率，即所有交易所的未平倉(cāng)合約量除以 BTC 儲(chǔ)備。
數(shù)據(jù)顯示，BTC 杠桿率徘徊在年度高點(diǎn)附近。這表明市場(chǎng)目前過(guò)度杠桿化，杠桿玩家可能會(huì)進(jìn)行最后一次沖刺，這可能導(dǎo)致比特幣更大的波動(dòng)性。分析師認(rèn)為，如此高的比率值可能意味著比特幣價(jià)格可能很快會(huì)出現(xiàn)回調(diào)，以此來(lái)洗掉市場(chǎng)上多余的杠桿。CryptoQuant 分析師 Marc Deloreankt 稱(chēng)：“大杠桿率，兩年來(lái)最大的一次。很快，我們可能會(huì)在接下來(lái)的幾天內(nèi)進(jìn)行下跌或長(zhǎng)期清算以清除散戶(hù)投資者”。
過(guò)去幾天，比特幣似乎已在 5 萬(wàn)美元的價(jià)格水平之上站穩(wěn)了腳跟，但目前尚不清楚該代幣何時(shí)可能重新測(cè)試更高的水平。如果杠桿率有任何變化，此次的短暫復(fù)蘇可能會(huì)被另一次下跌修正很快抹平。

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