在開(kāi)始之前，先對(duì)Alpha和Beta做個(gè)簡(jiǎn)單說(shuō)明
Alpha（阿爾法收益）：是指資產(chǎn)投資策略主要依靠管理人的主動(dòng)管理能力。例如很多私募基金，或?qū)_基金的優(yōu)勢(shì)主要是在于基金經(jīng)理通過(guò)主動(dòng)管理獲取絕對(duì)收益的能力，并且收益不隨市場(chǎng)波動(dòng)而波動(dòng)。
Beta（貝塔收益）：是指追求獲取市場(chǎng)的平均回報(bào)。例如公募基金特別是指數(shù)基金就是追求的貝塔收益，并且收益隨市場(chǎng)一起波動(dòng)。
關(guān)于圈子現(xiàn)狀：基礎(chǔ)Beta
基礎(chǔ)Beta收益在2022年，可能由BTC變成BTC+ETH+DeFi，這主要是受到當(dāng)前圈內(nèi)的大環(huán)境和格局的影響。
從去年到今年來(lái)看，ETH可以算是高級(jí)Beta，DeFi是Alpha，因?yàn)樵谡麄€(gè)圈子來(lái)看，真正能用的只有DeFi，DeFi也只在ETH上有。但現(xiàn)在有了一定變化，ETH一家獨(dú)大的時(shí)代徹底結(jié)束，多鏈宇宙的時(shí)代正式來(lái)臨。
這波幾大高速鏈和17、18年也不太一樣，當(dāng)年以EOS為代表，都是打著以太坊殺手的口號(hào)來(lái)的，結(jié)果最后ETH活的好好的，殺手卻死掉了。雖然通過(guò)這波操作幾大高速鏈技術(shù)上更先進(jìn)，但姿態(tài)上卻完全放低了。
最終，ETH奠定了它應(yīng)有的地位。
例如Avalanche、Fantom、Near這些EVM兼容鏈與ETH的“親近度”更高，它們和Polygon（原Matic），Optimism，Arbitrum，ZK-Sync這些Layer2更多構(gòu)成“競(jìng)爭(zhēng)”的關(guān)系。
再來(lái)看看Cosmos和Polkadot主打發(fā)鏈和跨鏈，和以太構(gòu)成了一種“競(jìng)爭(zhēng)+合作”的關(guān)系，Solana和Dfinity則是走的與以太差異化的賽道模式。在目前這種多鏈迸發(fā)的格局下，未來(lái)ETH或許會(huì)慢慢地變得和BTC更接近，投資者只能得到Beta收益。
近期DeFi在NFT和GameFi崛起之后，市場(chǎng)對(duì)于DeFi的小創(chuàng)新已經(jīng)不怎么買賬了，再也回不到去年DeFi直接往上沖的狀態(tài)了。
Uniswap，AAVE，Compound市場(chǎng)認(rèn)可雖然高，然而Token已經(jīng)完成了價(jià)值發(fā)掘，加上足夠高的市值加持，基本可以跟BTC與ETH同漲同跌，目前來(lái)看，很難再出現(xiàn)Alpha的延續(xù)。
但是我們很難去判斷在這中間會(huì)不會(huì)突然出現(xiàn)什么新項(xiàng)目，畢竟DeFi是個(gè)創(chuàng)新速度最快的賽道。當(dāng)年AMM這種級(jí)別的大創(chuàng)新，就直接躋身Alpha收益（注意不是整體DeFi板塊）。
就目前來(lái)看，可以帶動(dòng)DeFi更上一層樓的就是與現(xiàn)實(shí)世界接壤這塊。今年MakerDao利用Centrifuge協(xié)議發(fā)行的世界上首筆基于DeFi的現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)貸款，目前還處在萌芽階段。挖掘這塊的項(xiàng)目也只有Polymath，NAOS Finance，Centrifuge，前途雖然光明，但道路注定是曲折的，尤其是在時(shí)間點(diǎn)上比較難以判斷。
所以，2022年想要獲得Beta收益，能拿得住BTC+ETH+DeFi龍頭是關(guān)鍵因素。
高級(jí)Beta
Layer2、高速公鏈、應(yīng)用鏈基礎(chǔ)設(shè)施
如果入手時(shí)機(jī)合適，或許可以拿個(gè)高級(jí)Beta的收益，讓我們來(lái)看一看：
一、Layer2
標(biāo)示性事件是Arbitrum 9月份的上線，短短幾天TVL（總鎖倉(cāng)量）就已經(jīng)超過(guò)之前的龍頭Polygon，不過(guò)目前又排在了Polygon之后，這些表現(xiàn)也足以說(shuō)明當(dāng)時(shí)資金是認(rèn)可“真正的Layer2”。
Layer2未來(lái)1年可能也會(huì)各自搶地盤(pán)拼生態(tài)，然而太多人看好必然導(dǎo)致其起點(diǎn)很高，所以感覺(jué)大概率只能是個(gè)高級(jí)Beta，還進(jìn)不了Alpha的行列。因?yàn)锳lpha本來(lái)就是大多數(shù)人看不到的東西。
接下來(lái)說(shuō)說(shuō)幾個(gè)Layer2各自的處境。
Arbitrum：當(dāng)下最火熱的Layer2，TVL排名第一，原生項(xiàng)目和遷移項(xiàng)目都有它的身影。
Optimism：原本這才是最“根正苗紅”的Optimistic Rollup，結(jié)果被Arbitrum給截胡了，當(dāng)前熱度、TVL等各項(xiàng)指標(biāo)全面落后于Arbitrum。

OmiseGo：曾是最早的Plasma扛把子，后來(lái)卻被徹底遺忘，最近開(kāi)始奮起直追，改名Boba，準(zhǔn)備做Rollup、自帶了一個(gè)快速提款橋來(lái)幫助克服7天的提款期問(wèn)題。
OP家族現(xiàn)在面臨的問(wèn)題是，ZK系再有半年左右時(shí)間應(yīng)該就可以全面上線了，也就是說(shuō)留給Optimism“搶灘登陸”做生態(tài)布局的時(shí)間只有半年，還有有點(diǎn)壓力山大的，畢竟V神曾親口說(shuō)過(guò)，短期靠OP，長(zhǎng)期靠ZK，那么ZK出來(lái)之后，OP系列的定位和生存問(wèn)題是非常值得思考的?，F(xiàn)在還不能做判斷，但有種預(yù)感OP系和ZK系會(huì)共存很久，即便ZK系是更好的解決方案……
接下來(lái)我們一起看看ZK系列的戰(zhàn)隊(duì)：
ZK-Sync ：最被看好的ZK系扛把子，本來(lái)說(shuō)8月份出2.0，即通用型ZK-Rollup的雛形，但技術(shù)難度較大，所以花的時(shí)間也比想像的長(zhǎng)。好在已經(jīng)不遠(yuǎn)了，未來(lái)幾個(gè)周應(yīng)該會(huì)看到第一階段的測(cè)試網(wǎng)“北極星”上線。
Starkware：當(dāng)下最火的ZK系，主要是因?yàn)镈ydx的火爆和Immutable X的蓄勢(shì)待發(fā)，Starkware與ZK-Sync的競(jìng)爭(zhēng)或許會(huì)和Optimism與Arbitrum的競(jìng)爭(zhēng)差不多。
Hermez：圈內(nèi)戲稱“愛(ài)馬仕”，曾放棄了難度最高的通用性ZK-Rollup，專攻轉(zhuǎn)賬，后來(lái)被Polygon收購(gòu)，補(bǔ)全了它缺乏“真正Layer2”的短板。然而因?yàn)椴皇峭ㄓ眯訪ayer2，感覺(jué)在ZK-Sync和Starkware面前依舊是沒(méi)有太大優(yōu)勢(shì)。
Aztec ：主打隱私的Rollup，類似ZK-Sync但又有一定區(qū)別，好處是自帶隱私，壞處是因?yàn)殡[私增加了成本，所以更貴、而且想要實(shí)現(xiàn)通用的兼容EVM的Rollup難度比ZK-Sync和Starkware更大。
整個(gè)ZK家族面臨的問(wèn)題有兩個(gè)：
1）Optimism系列因?yàn)樯暇€更早，有了提前布局的優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)時(shí)間的提款期也通過(guò)各種橋得到了很大的緩解；
2）以太坊基金會(huì)在做一個(gè)自己的ZKEVM，難度頂級(jí)，理論上達(dá)到讓APP不用做任何更改和翻譯就可以直接上ZK-Rollup的二層，到時(shí)候可能直接和ZK-Sync的Zinc語(yǔ)言與Starkware的Cairo語(yǔ)言形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，只是這個(gè)“終極ZKEVM”，或許要1-2年之后我們才能看的見(jiàn)了。
總之，Arbitrum、Optimism、Starkware和ZK-Sync這四大Rollup明星選手，如果入手時(shí)機(jī)合適也會(huì)有不錯(cuò)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

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