由于中國對區(qū)塊鏈基金的嚴格限制，不少基金管理人瞄準了海外。綜合基金架構靈活度、當?shù)鼗鸨O(jiān)管規(guī)范程度、投資人的接受和熟悉度、專業(yè)服務市場成熟度、稅收政策、投資人要求、項目所在地、管理團隊運營地、合規(guī)要求等諸多因素后，大多數(shù)基金管理人的首選基金設立地主要選在開曼群島、英屬維京群島、美國、盧森堡、香港、新加坡等國家和地區(qū)。

本文將為您介紹境外區(qū)塊鏈基金設立之英屬維京群島（The British Virgin Islands，以下簡稱“維京群島”）篇。

一、監(jiān)管概述

維京群島之所以會成為注冊熱門地，主要原因也是其和開曼群島一樣都有非常優(yōu)渥的稅收政策和簡單的注冊程序，在維京群島設立區(qū)塊鏈/加密貨幣基金屬于《證券投資商法2010》（Securities and Investment Business Act，以下簡稱“SIPA”）規(guī)定的“投資”范疇，SIPA也是其主要的監(jiān)管法律。維京群島金融服務委員會（Financial Service Commission，以下簡稱“FSC“）是維京群島的主要加密貨幣基金監(jiān)管機構，統(tǒng)籌負責監(jiān)督和管理島內的投資基金與基金服務業(yè)務。

二、監(jiān)管細則劃分

維京群島可供選擇的基金類型很多，根據(jù)境外基金的投資人數(shù)量、募集方式、運營期限等料件不同，在維京群島的基金監(jiān)管細則如下：

(i) 孵化基金：最多只能接納20位投資者，且每一投資者對基金的初始投資金額不低于2萬美元，基金的總凈資產不得超過2000萬美元。孵化基金至多可以運作2年，經FSC同意可以申請再延長12個月，前述期限屆滿后孵化基金必須申請認定為獲準基金、私募基金或專業(yè)基金，否則應當終止基金運營。孵化基金的監(jiān)管要求相對簡單，比如其不必須要指定管理人、行政管理人或托管人，也無需進行審計。

(ii) 獲準基金：最多也只能接納20位投資者，且基金的總凈資產不得超過1億美元。獲準基金主要是針對適用于小規(guī)模的基金，其與孵化基金不同的是其資產規(guī)模限制相對寬松一些，且無運營期限限制，但同時其監(jiān)管要求也較孵化基金稍微嚴格一些，包括其雖亦無需進行審計，但需要聘用行政管理人。

(iii) 私募基金：對投資者的最低投資額度及投資者的專業(yè)程度沒有特定限制，但要求私募基金必須以私募方式募集，或者最多僅可以接納50位投資者。私募基金的監(jiān)管要求相較孵化基金和獲準基金都要更嚴格，包括但不限于私募基金原則上需要指定基金管理人、行政管理人、托管人并進行基金審計，僅在特定情況下可以豁免指定基金管理人、托管人和/或審計師。

(iv) 專業(yè)基金：無投資人數(shù)量限制或基金凈資產限制，是維京群島共同基金中最受歡迎的一種基金形式，專業(yè)基金的投資者需為專業(yè)投資者，每一專業(yè)投資者原則上對基金的初始投資金額不得低于10萬美元，但基金管理人、行政管理人、基金管理人員工等人士不受10萬美元投資金額限制。前述專業(yè)投資者是指滿足下列條件之一的投資者，一是其日常所涉足的投資業(yè)務與該類基金具有一定相似性；二是其個人資產凈值或與配偶共同持有資產凈值超過100萬美元。上述條件擇一即可。

(v) 公募基金：監(jiān)管要求是所有基金中最嚴格的，必須指定基金管理人、行政管理人、托管人并進行基金審計，僅在特定情況下可以申請豁免指定托管人。公募基金應在其開展業(yè)務前向FSC申請登記，且應當披露和登記其募資文件，該募資文件的內容需要符合SIBA的披露要求。

三、維京群島特色設立模式

世界上大多是允許區(qū)塊鏈/加密貨幣設立地區(qū)原則上都要求基金管理人獲取相應的牌照，如美國、香港，但維京群島有些許例外，因為其提供了一類特殊的管理人類別供選擇，那就是我們通常所說的獲核準管理人（

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