今年加密市場市值前十的幣種，也發(fā)生了翻天覆地的變化。曾經(jīng)的分叉幣（BCH、BSV）排名不斷下跌；EOS 等老公鏈一蹶不振，排位受到?jīng)_擊；“萬年不動(dòng)”的 XRP 上演過山車般走勢；就連去年大熱的 DeFi 龍頭項(xiàng)目 LINK、UNI，也被擠出前十。
而以 DOGE、SHIB 為首的 MEME 代幣，在馬斯克的盛情“喊單”下，市值一度躋身前十、甚至前五；特別是 SHIB，在過去一年漲幅最高達(dá)到 125 萬倍，是當(dāng)之無愧的“年度造富神話”。
最強(qiáng)“釘子戶”BNB 則始終穩(wěn)居前十，主要原因有二：一是年初 BSC 生態(tài)爆發(fā)，為其找到更強(qiáng)的價(jià)值支撐和更多應(yīng)用場景，二是幣安在“長牛”中交易量暴增，BNB 價(jià)格一度上漲接近 700 美元，目前暫報(bào) 535 美元，年內(nèi)漲幅高達(dá) 1350%。
此外，Solana、Polygon、Terra、Avalanche、Cardano 等以太坊 Layer 1 之外的智能合約平臺(tái)生態(tài)陸續(xù)崛起，先后在前十榜單中占據(jù)席位。
有意思的是，今年大多時(shí)間在前十穩(wěn)如泰山的 Polkadot，在年底卻被擠出；此前備受關(guān)注的平行鏈插槽拍賣短期并沒有滿足市場期待，DOT 價(jià)格處于震蕩下跌狀態(tài)。
二、投融資超1500筆，VC開啟范式轉(zhuǎn)變
繁榮的二級(jí)市場背后，是更為瘋狂的一級(jí)市場。
挺過了漫長熊市的 VC 們在這輪狂暴牛市中賺了個(gè)盆滿缽滿，隨即又將利潤化成“子彈”，于各大賽道“瘋狂掃貨”。
經(jīng) Odaily星球日報(bào)不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至 12 月 19 日，2021 年加密行業(yè)公開披露了 1529 筆一級(jí)市場融資，同比增長 252.3%，已披露總金額約為 326 億美元，同比增長 814.2%。
熱錢涌動(dòng)的市場之中，頭部項(xiàng)目的估值被不斷拉高，業(yè)內(nèi)單筆融資的最高紀(jì)錄被多次打破。依照特定賽道劃分，各垂直領(lǐng)域單筆獲投金額最大的項(xiàng)目如下：
CeFi 領(lǐng)域，NYDIG 完成了由 WestCap 領(lǐng)投的一輪 10 億美元融資，這也是加密貨幣歷史上規(guī)模最大的單筆融資。
中心化交易所領(lǐng)域，F(xiàn)TX 在 B 輪融資中拿到了 9 億美元，此后又在追加的 B-1 輪融資中獲得了 4.2 億美元注資。
穩(wěn)定幣服務(wù)領(lǐng)域，USDC 開發(fā)公司 Circle 完成了 4.4 億美元融資，并開始謀求以 SPAC 形式 IPO。
礦業(yè)領(lǐng)域，Blockstream 完成了由 Baillie Gifford 和 iFinex 領(lǐng)投的 2.1 億美元融資，新的資金部分將用于探索太陽能等清潔能源挖礦方式。
錢包領(lǐng)域，老牌硬件錢包 Ledger 完成了 3.8 億美元融資，估值高達(dá) 15 億美元。
公鏈領(lǐng)域，Solana 斬獲 3.14 億美元融資，并成為全年最亮眼的新興公鏈。
Layer2 領(lǐng)域，Arbitrum 開發(fā)商 OffchainLabs 以 12 億美元估值完成了 1.2 億美元 B 輪融資，其主網(wǎng)也于下半年正式上線。
DeFi 協(xié)議領(lǐng)域，BitDAO 力壓一眾龍頭項(xiàng)目，完成了由 Peter Thiel、Founders Fund、Pantera Capital 和 Dragonfly Capital 聯(lián)合領(lǐng)投的 2.3 億美元融資。
NFT 領(lǐng)域的頭牌屬于 Dapper Labs，在兩輪融資中，Dapper Labs 先后獲得了 3.05 億美元和 2.5 億美元的投資，合計(jì) 5.55 億美元。
游戲領(lǐng)域，平臺(tái)型項(xiàng)目 Forte 完成了由 Sea Capital 和 Kora Management 領(lǐng)投的 7.25 億美元融資，金額上超過了拿到 6.8 億美元投資的足球游戲 Sorare。
社交領(lǐng)域，DeSo 是最引人注目的黑馬，這條專為社交需求打造的 Layer1 公鏈在下半年剛一誕生就獲得了 2 億美元的投資。
跨鏈領(lǐng)域的價(jià)值在年末開始抬頭，Anyswap 在品牌升級(jí)為 Multichain 的同時(shí)也完成了 6000 萬美元融資，投資名單中可以看到紅杉中國的身影。
除了這些相對主流的賽道之外，安全、數(shù)據(jù)分析、鏈上監(jiān)測、通信網(wǎng)絡(luò)、稅務(wù)服務(wù)、自由職業(yè)市場乃至各類開發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施也都曾出現(xiàn)過斬獲巨額融資的項(xiàng)目。
從賽道輪動(dòng)的大趨勢來看，NFT 在 2021 年逐漸完成了對 DeFi 王者地位的逆襲。
從年初的略顯弱勢，到年中的分庭抗禮，再到年末的量級(jí)碾壓，NFT 成為了下半年一級(jí)市場上最為火熱的主題，也帶動(dòng)了諸如游戲、收藏、交易、借貸、碎片化、展示終端等相關(guān)衍生方向的崛起。
2021 年，是機(jī)構(gòu)大洗牌的一年。有老牌機(jī)構(gòu)倒在了熊市的尾巴上，也有新鮮面孔于牛市誕生，而一些穿越了牛熊的頂級(jí)機(jī)構(gòu)則逐漸打出了自己的“金字招牌”。憑借著持續(xù)性大額出手，以及對各賽道龍頭的高密度覆蓋能力，a16z 成為了 2021 年加密貨幣行業(yè)最為強(qiáng)勢的投資機(jī)構(gòu)，其第三支基金 Crypto Fund III 的募資規(guī)模高達(dá) 22 億美元；諸如 Paradigm、Multicoin Capital 這樣的研究驅(qū)動(dòng)型 VC 也不遑多讓，于各自擅長領(lǐng)域不斷發(fā)力的同時(shí)持續(xù)向行業(yè)輸出真知灼見；依托著頭部交易所雄厚背景加持 Binance Labs、Coinbase Ventures、Alameda Research 等表現(xiàn)同樣搶眼 。
能否獲得這些機(jī)構(gòu)的青睞已成為許多普通投資者判斷項(xiàng)目質(zhì)量的重要指標(biāo)。
2021 年，我們也看到越來越多的傳統(tǒng)領(lǐng)域 VC 開始布局加密市場。
最值得一提的 VC 當(dāng)然是紅杉，繼高頻布局公鏈、交易所、Layer2、NFT 賽道之后，年末還在推特簡介上玩了個(gè)“DAO 一日游”。
然而，在 VC 風(fēng)光無限之際，業(yè)界也悄然出現(xiàn)了一股反 VC 的浪潮，關(guān)于“VC 壟斷早期投資”的批判之聲越來越多。
隨著人們對 DAO、Web 3.0 的探討越來越深，一些在傳統(tǒng)世界已然成型的認(rèn)知，諸如項(xiàng)目的資金募集方式、投資者的退出方式、投資者和創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系等也在加密世界悄然發(fā)生著變化。風(fēng)險(xiǎn)投資可能永遠(yuǎn)不會(huì)消失，但它的范式在 Web 3.0 時(shí)代或許需要作出改變。
三、2021大事記
概覽一二級(jí)市場后，我們將按板塊/賽道分別回顧這一年最值得被銘記的大事件和成果。
比特幣ETF終落地，礦業(yè)迎來大遷徙

無論加密金融如何演化，作為市場基石和風(fēng)向標(biāo)的比特幣永遠(yuǎn)是焦點(diǎn)。
2021 年開年，比特幣延續(xù)漲勢，從年初的 29000 美元不斷攀升，接連突破 3 萬、4 萬、5 萬、6 萬美元關(guān)口，最終在上半年創(chuàng)下 65000 美元（4 月 14 日）的新紀(jì)錄；進(jìn)入 5 月，隨政策收緊以及市場獲利盤退出，比特幣迎來大幅回調(diào)，5 月 19 日比特幣最低跌至 3 萬美元。
此后兩個(gè)月，比特幣始終在 3 萬美元附近盤整，并于 8 月開始反彈，開始“慢?！?，最終于 11 月 10 日創(chuàng)下 69020 美元的歷史紀(jì)錄——這也使其市值一度達(dá)到 1.3 萬億美元，超過了 Meta 和騰訊，擠進(jìn)了“公司市值”世界前五。目前比特幣價(jià)格暫報(bào) 49000 美元，較年初價(jià)格上漲近 70%。

今年以來，比特幣價(jià)格始終位于 3 萬美元以上，也讓不少人對后市行情充滿信心，“市場進(jìn)入長牛”的論調(diào)層出不窮。樂觀者認(rèn)為，2022 年比特幣將突破 10 萬美元。
隨著比特幣價(jià)格上漲，主流機(jī)構(gòu)對其關(guān)注也隨之上升，一些上市公司也開始接受比特幣支付，或?qū)⑵渥鳛橘Y產(chǎn)儲(chǔ)備。
2 月，特斯拉向美國 SEC 提交報(bào)告稱，公司計(jì)劃購買價(jià)值 15 億美元的比特幣；3 月，特斯拉官網(wǎng)宣布支持比特幣付款；但到了 5 月，特斯拉創(chuàng)始人馬斯克卻在 Twitter 上以“不環(huán)?！睘槔碛尚紩和＝邮苁褂帽忍貛艦槠淦嚫犊畹挠?jì)劃。
態(tài)度反復(fù)又著實(shí)有市場影響力的馬斯克，也令眾多加密投資者對其“愛恨交加”。
另一家不斷加倉比特幣的上市公司代表便是 MicroStrategy，開啟“瘋狂買買買”模式。此外，全球支付平臺(tái) Visa 開通了加密貨幣支付；資管公司灰度在《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)紙上刊登了比特幣信托基金（GBTC）廣告，宣傳比特幣……機(jī)構(gòu)的跑步入場，成功抬升了比特幣的價(jià)值認(rèn)可度增加。
除機(jī)構(gòu)購入外，比特幣在部分地區(qū)的合法化也成為其基本面一大利好。
6 月，薩爾瓦多總統(tǒng) Nayib Bukele 向該國立法機(jī)構(gòu)提交了一項(xiàng)法案草案，要求將比特幣變成該國法定貨幣；9 月 7 日，該法案正式生效，比特幣終成法定貨幣。雖然這一方案在國內(nèi)外引起爭議，但對整個(gè)加密金融發(fā)展而言卻具有重要意義，比特幣首次以合法的身份走入社會(huì)生活。薩爾瓦多也樹立了樣本，更多拉美國家正試圖效仿，將比特幣合法化。

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