什么是價(jià)值投資？

價(jià)值投資（Value investing）是許多投資原則的一種。其概念最早由經(jīng)濟(jì)學(xué)家班杰明·葛拉漢（Benjamin Graham）提出，被稱作“價(jià)值投資鼻祖”的葛拉漢在1949年首次出版的著作《智慧型股票投資人》中，創(chuàng)建出了價(jià)值投資的完整對(duì)策。這本書不僅被稱作投資圣經(jīng)，連當(dāng)今的“股神”巴菲特（Warren Buffett）都將其奉為圭撐！

“價(jià)值投資”的概念很好理解，簡(jiǎn)單來說就是“用合理的價(jià)格買進(jìn)好的股票”。具體來說，就是要通過分析殖利率、股價(jià)凈值比、本益比等方法來找尋股價(jià)被低估了的股票，隨后長(zhǎng)期投資，并在股價(jià)被虛高時(shí)售出。換句話說，價(jià)值投資并不僅是高拋低吸，而是在價(jià)格行情小于內(nèi)在價(jià)值時(shí)買進(jìn)，在價(jià)格行情高過內(nèi)在價(jià)值時(shí)售出。

價(jià)值投資者相信股價(jià)有時(shí)不能合理體現(xiàn)其價(jià)值。當(dāng)投資人熱情高漲或極度恐慌時(shí)，股價(jià)往往被虛高或小看。

價(jià)值投資四大特點(diǎn)：

一、忽視短期波動(dòng)

1、小看時(shí)買入，虛高時(shí)售出，忽視中間起伏。

2、短期走勢(shì)難以預(yù)測(cè)。

3、巴菲特：“短期股市的預(yù)測(cè)是毒藥，應(yīng)當(dāng)把它擺在最安全的地方，避開兒童以及那些在股市中行為像小孩般幼稚的投資人?！?p>4、巴菲特論牛頓動(dòng)力學(xué)第四定律：針對(duì)投資人整體而言，動(dòng)得越多，掙的越低。

二、長(zhǎng)期投資

1、長(zhǎng)期持股：出色上市公司的價(jià)值會(huì)隨時(shí)間不斷增加，原因：資金積累、擴(kuò)大投資、漲價(jià)、品牌價(jià)值提升等因素不斷提高上市公司價(jià)值。

2、巴菲特：“時(shí)間知名企業(yè)的朋友，卻是平凡公司的敵人?！?p>3、假如你不愿意擁有一只股票十年，那就不要考慮擁有它十分鐘。

4、擁有一只股票時(shí)間是在：始終。

三、逆向投資

1、市場(chǎng)參與者并非理性經(jīng)濟(jì)人，而是經(jīng)常被恐懼、貪欲等人性的優(yōu)點(diǎn)所左右，總是放大市場(chǎng)利好與利空。

2、市場(chǎng)一致追捧的熱門股通常虛高，市場(chǎng)一致看空時(shí)個(gè)股通常小看。

3、他人恐懼我貪欲，別人貪欲我恐懼。

4、模糊的正確勝于精準(zhǔn)的錯(cuò)誤。

5、巴菲特：“大多數(shù)人在別人也有興趣的時(shí)候買進(jìn)，事實(shí)上最好的買進(jìn)機(jī)會(huì)是別人不感興趣時(shí)，買熱門股不會(huì)有好成績(jī)的。”

6、逆向投資需要很大耐心和自律性，以及勇于逆勢(shì)的勇氣。但最終的收益也是十分豐富的。能品嘗到勝利果實(shí)的投資人注定是極個(gè)別的。

四、風(fēng)險(xiǎn)管控

1、第一不要虧本，第二記牢第一條，低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)。

2、安全邊際是成功投資的根基，安全邊際指的是價(jià)格小于價(jià)值的幅度。

3、不熟悉就不要涉及：只做自己完全明白的事。

4、謹(jǐn)慎決策：巴菲特：“給大家一張印著20個(gè)細(xì)孔的票，你們有20次打孔的機(jī)會(huì)，我可以提升大家終身的金融財(cái)富——這20個(gè)孔代表你一生中所有的投資，一旦你將這張卡片上所有的孔都打遍了，就表明你的投資生涯到這里?！?p>價(jià)值投資的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些？

價(jià)值投資的優(yōu)點(diǎn)：

1、可觀的盈利：價(jià)值投資通過時(shí)間復(fù)利讓財(cái)產(chǎn)隨著公司一起成長(zhǎng)。投資人根據(jù)買進(jìn)價(jià)錢過低的個(gè)股，并在高過其價(jià)值時(shí)售出，盈利一般十分豐厚(巴菲特近期售出比亞迪個(gè)股，擁有14年賺33倍)。

2、風(fēng)險(xiǎn)低、收益高：因?yàn)樘暨x時(shí)下公司一般都是產(chǎn)業(yè)龍頭，具備環(huán)城河與一定的競(jìng)爭(zhēng)力，因此相較于一些投機(jī)股票風(fēng)險(xiǎn)較低，隨著時(shí)間股票上漲帶來的收益也比較高。

3、復(fù)利潛力：價(jià)值投資人一般會(huì)將股息再投入，隨著公司價(jià)值提升，產(chǎn)業(yè)地位提高，你將可得到豐厚的收益。

價(jià)值投資的缺點(diǎn)：

1、企業(yè)價(jià)值無法評(píng)定：一般投資者只能通過財(cái)報(bào)估計(jì)企業(yè)價(jià)值，但當(dāng)下產(chǎn)業(yè)應(yīng)有盡有，合理估價(jià)一家企業(yè)是非常困難的，隨著時(shí)間推移，產(chǎn)業(yè)將面臨徹底未知的挑戰(zhàn)，能否在這些變量都存有的情況下仍持續(xù)成長(zhǎng)是非常困難的。若你沒有長(zhǎng)期投資的醒悟，很容易因?yàn)楣蓛r(jià)震蕩而買進(jìn)賣出，很容易錯(cuò)過許多數(shù)十倍上漲的公司。

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