據(jù)彭博社報道，有知情人士表示，比特幣期貨 ETF 據(jù)悉不會遭到美國證交會的反對。市場反應(yīng)迅速，比特幣應(yīng)聲上漲。
10 月 9 日，據(jù)彭博社報道，4 支 BTC ETF 有望在 10 月底得到美國證券交易委員會（SEC）的批準(zhǔn)。SEC 或?qū)⒂?10 月底決定是批準(zhǔn)、拒絕還是延遲此類 ETF 的上市申請。彭博 ETF 分析師 James Seyffart 表示，其認(rèn)為批準(zhǔn)的可能性很大，「SEC 及其主席 Gensler 沒理由在 9 月底對基于 1940 年法律的 BTC 期貨 ETF 發(fā)表了積極評論后，又在不到一個月后做出相反的決定?！?br>（Gensler 在 MIT 講授 Blockchain 課程）
SEC 主席 Gary Gensler 一直以來力主將 Crypto 納入監(jiān)管框架，而納入框架的必經(jīng)途徑自然是為投資者提供合規(guī)的 Crypto 敞口。9 月 30 日，他曾表態(tài)支持 BTC 期貨 ETF 基金，而非 BTC 現(xiàn)貨 ETF 基金。截止至今，共有 9 支 BTC 期貨 ETF 在等待 SEC 批準(zhǔn)。
就在數(shù)日前，SEC 剛剛批準(zhǔn)了 Volt Crypto Industry Revolution and Tech ETF（Volt Crypto 行業(yè)革命及技術(shù) ETF），該基金 80% 的持股將分配給被定義為持有大部分 BTC 凈資產(chǎn)或收入大部分來自 BTC 礦業(yè)、借貸或交易的實體。這也被市場認(rèn)為是 BTC ETF 的前奏。
在接二連三的監(jiān)管動態(tài)后，BTC ETF 的通過似乎只剩臨門一腳，這些消息引發(fā)了市場的強(qiáng)烈關(guān)注，市場情緒不斷回暖。若 SEC 最終批準(zhǔn) Crypto ETF，無疑將會在傳統(tǒng)金融里起到示范效應(yīng)，假使 Crypto ETF 此起彼伏、金融巨頭競相購入 Crypto，也并非絕無可能。
盡管此前已有多支 BTC ETF 推出，但美國推出 Crypto ETF 仍然是里程碑性質(zhì)的：BTC 將向傳統(tǒng)金融最為發(fā)達(dá)、資本最為密集的地方——美國——完全開放大門，大量的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)可以擁有 Crypto 敞口，市場的溫度或?qū)⒓眲』厣?。?SEC 最終批準(zhǔn)，或?qū)⒔o逐漸升溫的市場情緒再添上一些助燃劑，「市場」二字也已無需區(qū)分傳統(tǒng)金融或者 Crypto 世界，這一事件的重要性足以穿透整個金融市場。
為什么 ETF 很重要？
在傳統(tǒng)金融體系中，ETF 是極為重要的一個組成部分。因為當(dāng)商品能夠以 ETF 的形式出現(xiàn)，意味著商品在當(dāng)?shù)氐暮弦?guī)與成熟。交易型開放式指數(shù)基金（exchange-traded funds，ETF）通過實物擔(dān)保的形式可將特定資產(chǎn)證券化，投資者僅需購買該機(jī)構(gòu)所發(fā)行的基金份額，即可間接持有相應(yīng)投資標(biāo)的的敞口。這一產(chǎn)品由領(lǐng)航投資創(chuàng)辦人約翰·柏格發(fā)明。1993 年，他發(fā)行了世界上第一支也是至今仍聞名遐邇的指數(shù) ETF——標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù) ETF。
在股指 ETF 誕生數(shù)年后，首支債券型 ETF 于 2001 年誕生，在經(jīng)歷多年的發(fā)展后，ETF 的種類逐漸豐富。ETF 在今天的金融市場有多重要？如今已經(jīng)進(jìn)入一個萬物皆可 ETF 的時代，加拿大甚至還推出過世界首支大麻主題 ETF。
目前，全世界較為知名的 BTC ETF 主要有三支：持倉 2.17 萬枚 BTC 的 Purpose BTC ETF、持倉 2.02 萬枚的 3iQ CoinShares BTC ETF、持倉 3393 枚的 CI Galaxy BTC ETF。Crypto 作為快速崛起的新型資產(chǎn)，諸多機(jī)構(gòu)對其抱有興趣。但受限于合規(guī)要求，若想持有這一資產(chǎn)，可供選擇的投資標(biāo)的并不多。
2021 年上半年，BTC 再一次迎來了持續(xù)上漲。與以往不同的是，這次牛市由機(jī)構(gòu)所主導(dǎo)，投資機(jī)構(gòu)與上市公司的資金量遠(yuǎn)非散戶所能匹敵。在海量資金的助推下，BTC 也創(chuàng)下了 6.4 萬美元的歷史新高。盡管 Crypto 備受傳統(tǒng)金融矚目，但大型傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)仍大多并未配置 Crypto。監(jiān)管和合規(guī)問題，始終掣肘著主流金融機(jī)構(gòu)配置 Crypto 敞口。ETF 合規(guī)、納入監(jiān)管，并且流動性好、可日內(nèi)交易，如果有一款 Crypto ETF，無疑將徹底打開 Crypto 世界與傳統(tǒng)金融的大門。
ETF 一直是投資者可以利用的最成功的投資工具之一，它們費用低廉、且日內(nèi)流動性高。在全美所有交易所中，僅 ETF 交易就已占據(jù)美國交易所交易總量的 30%。而 BTC ETF 能為 Crypto 市場帶來多少資金？
（不易交割的現(xiàn)貨黃金并不是投資者交易黃金的首選）
我們以黃金為例。有數(shù)據(jù)顯示，目前全球黃金 Bars and Coins（金條和金幣）規(guī)模約 38000 噸，而黃金 ETF 市場規(guī)模已達(dá)約 2200 噸。占 B&C 黃金市場份額的 5.6%。若以此比例來推算，ETF 可吸引當(dāng)前總市值約 6% 的資金入市，以當(dāng)前市值計算，約 600 億美元。
ETF 不止解決了合規(guī)問題，它為市場提供的流動性同樣重要。ETF 為投資者提供了一個廉價和簡單的工具，使他們能夠在一個安全和容易獲得的產(chǎn)品中接觸到比特幣。這種方式將有助于更好的保護(hù)并沒有那么了解 Crypto 的投資者：他們不必真正持有比特幣，無需了解鏈、地址、公鑰、私鑰，更不用擔(dān)心忘記自己的私鑰以至于丟失了自己的資產(chǎn)。

這將在技術(shù)上抹平所有人投資 Crypto 的門檻，盡管這或許并不是 BlockChain 的初衷，但這一公平性卻出人意料的和 BlockChain 的宗旨達(dá)成了一致。
BTC ETF 的「偉大航路」
BTC ETF 的發(fā)展可謂命途多舛。早在 2013 年，文克萊沃斯兄弟就宣布即將推出 BTC ETF。2014 年，該 ETF 在遞交申請后遭到 SEC 否決。此后，文克萊沃斯兄弟又曾嘗試變更交易場所、設(shè)立地點等多種方式企圖設(shè)立 BTC ETF，在多年中申請了數(shù)次，但都未獲成功，至今該計劃仍在擱淺中。這或許是 BTC ETF 的第一次嘗試。
2016 年，SolidX 申請比特 ETF 遭到拒絕。2017 年，是 BTC ETF 似乎要迅猛發(fā)展的一年。這一年 BTC 價格變化劇烈，從年初最低的 789 美元到達(dá)年末最高的 18674 美元。一年之內(nèi)數(shù)家 BTC ETF 基金申請設(shè)立，從年初的 BTC Investment Trust、年中的 VanEck，再到年底的 Exchange Listed Funds Trust、Pro Shares、REX BTC、First Trust，一年之內(nèi)六家 ETF 遞表申請，但遺憾的是，他們或被 SEC 拒絕，或自主撤銷，無一家成功發(fā)行。
2018 年，即使是在幣價持續(xù)下行的背景下，新的 ETF 申請依然沒有中止。這一年，市場上新增了 GraniteShares、Direxion 兩位新玩家，還有兩位老玩家：VanEck 和 SolidX 聯(lián)合申請了一支 ETF。但與過去的一年并沒有什么不同，前二者的 ETF 申請被 SEC 拒絕，而后者的申請則因合作關(guān)系破裂而主動撤銷。

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