盡管比特幣深受機(jī)構(gòu)和散戶投資者的追捧，但研究發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)比特幣仍然由少數(shù)人持有，比特幣的一些屬性將使這些主要玩家不斷從投資者那里獲利。
根據(jù)美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局(National Bureau of Economic Research，NBER)研究表明，持有比特幣最多的1萬名個(gè)人投資者正在控制大約三分之一的貨幣流通。
礦工挖掘比特幣的集中度更為明顯。NBER表示，前10%礦工控制90%比特幣開采能力，0.1%(約50名礦工)控制50%采礦能力。這意味著大多數(shù)比特幣投資者將面臨嚴(yán)重的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
截至出版，比特幣價(jià)格為62849美元/枚，接近歷史高點(diǎn)，今年已上漲50多枚%。

計(jì)算能力強(qiáng)的礦工可以無限娃娃
長(zhǎng)期以來，加密貨幣投資者一直在思考誰是比特幣的最大持有人。在早期，許多持有大量比特幣的地址往往不代表個(gè)人，而是為一群人持有的比特幣交易所和其他實(shí)體。因此，很難確定比特幣所有權(quán)的集中度。
不過，NBER通過使用區(qū)分中介和個(gè)人地址的數(shù)據(jù)收集方法，發(fā)現(xiàn)中介去年年底控制了約550萬枚比特幣，而個(gè)人控制了約850萬枚比特幣。此外，前1000名個(gè)人投資者控制了約300萬甚至更多。
這種集中度的測(cè)量可能仍然低估了真實(shí)情況，因?yàn)槲覀儾荒芘懦恍┑刂房赡苡赏粚?shí)體控制，NBER研究人員Igor Makarov和Antoinette Schoar表示。
例如，一個(gè)人通過2萬個(gè)地址持有早期比特幣，但這些比特幣的所有權(quán)被視為2萬個(gè)不同的人。
此外，過于明顯的采礦集中會(huì)使許多投資者的比特幣系統(tǒng)容易51%攻擊”。51%攻擊是指計(jì)算能力超過51%，如果礦工出售他們現(xiàn)有的比特幣，他們可以通過計(jì)算能力修改交易記錄，這樣他們就可以撤回比特幣，然后繼續(xù)回收。NBER發(fā)現(xiàn)，隨著比特幣價(jià)格的急劇上漲，比特幣的集中度也會(huì)下降，這意味著當(dāng)比特幣價(jià)格急劇下跌時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)將遭受51%攻擊的概率更高。
NBER研究人員寫道：我們的調(diào)查結(jié)果表明，盡管比特幣在過去幾年中引起了全球的廣泛關(guān)注，但比特幣生態(tài)系統(tǒng)仍由大型和少數(shù)玩家主導(dǎo)，如大型礦商、比特幣持有人和交易所。這種集中使比特幣容易受到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，這意味著少數(shù)玩家將獲得比特幣的大部分收入。

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