人們分析比特幣成交量和價(jià)格變化的目的是預(yù)測(cè)其未來(lái)價(jià)格。雖然我們認(rèn)為比特幣下一刻的價(jià)格很難預(yù)測(cè)，但我們?nèi)匀豢梢酝ㄟ^(guò)其量?jī)r(jià)關(guān)系獲得一些信息，粗略估計(jì)其特殊時(shí)刻的價(jià)格。
一、量?jī)r(jià)關(guān)系的特殊情況
在分析成交量和價(jià)格之間的關(guān)系時(shí)，有一種特殊的情況是，成交量很大，但價(jià)格變化不大。對(duì)于一般的沖擊市場(chǎng)，這種價(jià)格平衡提供了三個(gè)可能正確的信息：
1.多頭和空頭的主力不同，認(rèn)為價(jià)格是當(dāng)前的底部或頂部；
2.多頭和空頭的主力愿意為這個(gè)價(jià)格投入資金；
3.要打破這種平衡，多頭或空頭應(yīng)該投入比這更多的資金。
二、指標(biāo)原理
在這種特殊情況下，多頭和空頭完成了第一輪游戲，在彈藥完成后，下一輪可能會(huì)進(jìn)行評(píng)估、測(cè)試和游戲，這通常需要時(shí)間，所以?xún)奢喼g更有可能相隔一段時(shí)間。這就像地震發(fā)生后，變形的巖石通過(guò)破裂迅速釋放積累的彈性勢(shì)能，通常需要很長(zhǎng)時(shí)間才能發(fā)生下一次地震。
因此，比特幣可能會(huì)在這個(gè)價(jià)格附近短暫波動(dòng)，這是下一刻的一般價(jià)格。然而，這種情況只表明下一刻價(jià)格劇烈變化的可能性較小，但這種可能性仍然存在。因此，建立的量?jī)r(jià)指標(biāo)主要作為輔助指標(biāo)，在實(shí)際運(yùn)行中應(yīng)與其他指標(biāo)一起使用。
需要注意的是，成交量很大，但價(jià)格變化不大這種情況可能反映在K柱上，也可能反映在連續(xù)幾個(gè)K柱上——多頭和空頭經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的游戲，使價(jià)格波動(dòng)，但最終價(jià)格變化仍然不大（連續(xù)幾個(gè)K柱開(kāi)盤(pán)價(jià)接近最后一個(gè)收盤(pán)價(jià)），在實(shí)現(xiàn)指標(biāo)時(shí)應(yīng)充分考慮這兩種情況。
那么，指標(biāo)的判斷可以包括多少成交量和價(jià)格變化呢？在輕或熱的市場(chǎng)中，該標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)不同，應(yīng)考慮近期的一般成交量和價(jià)格變化，靈活設(shè)置。我們使用分位數(shù)回歸來(lái)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。
三、分位數(shù)回歸簡(jiǎn)介[1]-[4]
經(jīng)典回歸的主要目的是根據(jù)解釋變量來(lái)估計(jì)因變量的平均值。當(dāng)回歸假設(shè)建立時(shí)，該方法是有效的；但當(dāng)出現(xiàn)非標(biāo)準(zhǔn)情況時(shí)，它將無(wú)效。有些數(shù)據(jù)不能滿(mǎn)足兩個(gè)關(guān)鍵假設(shè)——正態(tài)假設(shè)和方差齊假設(shè)。這是分位數(shù)回歸可以處理的問(wèn)題，因?yàn)樗潘闪诉@些假設(shè)。此外，分位數(shù)回歸為研究人員研究解釋變量對(duì)變量分布中位置、尺度和形狀的影響提供了一個(gè)新的視角。
回歸分?jǐn)?shù)的思想起源于1760年，當(dāng)時(shí)一位游歷學(xué)者、克羅地亞基督徒魯杰爾·約瑟普·博斯科維克(Rudjer Josip Boscovich)-他有很多頭銜:物理學(xué)家、天文學(xué)家、外交官、哲學(xué)家、詩(shī)人和數(shù)學(xué)家——來(lái)倫敦教他不成熟的中位數(shù)回歸方法。
凱恩克和巴西特(1978)提出了比中位數(shù)回歸模型更一般的模型-分位數(shù)回歸模型(QRM）。
四、比特幣量?jī)r(jià)指標(biāo)——利用分位數(shù)回歸
1、構(gòu)建“K柱匯總數(shù)據(jù)
匯總幾家主流現(xiàn)貨交易所的每分鐘K柱數(shù)據(jù)(本文暫用B)inance、Gemini、Huobi和OKEx)。其中，每個(gè)K柱的開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)是這些交易所相同時(shí)間K柱的平均值，每個(gè)K柱的交易量是這些交易所相同時(shí)間K柱的交易量之和。這樣，就可以初步反映市場(chǎng)的整體情況。
最近最多只使用120個(gè)K柱數(shù)據(jù)。
2.排除成交量小的K柱
該量?jī)r(jià)指標(biāo)的指標(biāo)值來(lái)自上述K柱匯總數(shù)據(jù)。由于我們考慮的是交易量大，但價(jià)格變化不大，在篩選指標(biāo)值時(shí)，應(yīng)排除交易量小的K柱，只保留交易量大的K柱。

例如，目前每根K柱的成交量為20-1000元之間，顯然大部分成交量是20元-可排除50枚硬幣的K柱，不得產(chǎn)生指標(biāo)值。
3.構(gòu)建成交量-價(jià)格差數(shù)據(jù)
為了利用分?jǐn)?shù)回歸，我們需要在K柱匯總數(shù)據(jù)中構(gòu)建成交量-價(jià)差數(shù)據(jù)。
每個(gè)K柱的交易量數(shù)據(jù)按上述計(jì)算，而價(jià)差數(shù)據(jù)是K柱收盤(pán)價(jià)減去開(kāi)盤(pán)價(jià)的絕對(duì)值。
如果成交量大，但價(jià)格變化不大的情況出現(xiàn)在幾個(gè)連續(xù)的K柱上，那么價(jià)差就是連續(xù)幾個(gè)K柱中第一個(gè)開(kāi)盤(pán)價(jià)和最后一個(gè)收盤(pán)價(jià)的絕對(duì)值。
4.利用成交量-價(jià)格差數(shù)據(jù)回歸分位數(shù)
對(duì)于分位數(shù)回歸的結(jié)果，我們只選擇最近的，這可能會(huì)影響后續(xù)市場(chǎng)。
上圖顯示了分位數(shù)回歸的結(jié)果。我們只畫(huà)了第0，以便于觀(guān)察.05分位數(shù)、第0.25分位數(shù)、第0.5分位數(shù)和第0.回歸線(xiàn)75分位數(shù)。
一般來(lái)說(shuō)，交易量越大，價(jià)格波動(dòng)的可能性就越大。符合這種情況的點(diǎn)（數(shù)據(jù)）將更多地出現(xiàn)在圖的右上角。圖右下角的點(diǎn)（如果有的話(huà)）在整體數(shù)據(jù)中具有較小的價(jià)格波動(dòng)和較大的交易量-分位數(shù)回歸。
將第0.05分位數(shù)回歸線(xiàn)下的具有大額成交量的數(shù)據(jù)用紅色點(diǎn)表示，作為指標(biāo)值。它的含義是，在最新的最多120根K柱中，有一個(gè)成交量足夠大，而價(jià)格變動(dòng)足夠小的點(diǎn)（數(shù)據(jù)）。它是占數(shù)據(jù)總量的5%其中一個(gè)是以下數(shù)據(jù)。
上圖所示的指標(biāo)值實(shí)際上是基于北京時(shí)間2021.10.30的03:59-04:3根連續(xù)K柱形成01。這3根K柱的總成交量為523.5枚硬幣，但只造成3枚左右.4美元的價(jià)格波動(dòng)。這顯示了這三分鐘多頭和空頭之間的博弈，開(kāi)盤(pán)價(jià)為62392.收盤(pán)價(jià)為62389美元.04美元。此后，各K柱成交量保持在低位，比特幣價(jià)格為62300-62500美元附近小幅波動(dòng)

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