出品：深潮 TechFlow

撰文：0xmin

如果要問加密貨幣領(lǐng)域最厲害的VC有哪些，Paradigm 一定榜上有名，熊市All in 比特幣，深度孵化Uniswap一戰(zhàn)成名，Paradigm 名字取自范式轉(zhuǎn)移（英語：Paradigm shift），表示一種范式取代了另一種范式的科學(xué)革命。

如今，Paradigm 再次迎來范式轉(zhuǎn)移，不再只專注加密貨幣/Web3，開始將關(guān)注領(lǐng)域擴(kuò)大到Ai。

有眼尖的網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)，Paradigm 最近悄悄修改了網(wǎng)站首頁，首頁標(biāo)題從“Paradigm 以少至 100 萬美元和多至 1 億美元以上的資金支持顛覆性的加密/Web3 公司和協(xié)議”更改為“Paradigm 是一家以研究為導(dǎo)向的技術(shù)投資公司”，并刪除了“我們相信加密貨幣將定義未來幾十年”等與加密貨幣/Web3相關(guān)的表達(dá)。

我們來進(jìn)行一下對比。

舊官網(wǎng)：

Paradigm 以少至 100 萬美元和多至 1 億美元以上的資金支持顛覆性的加密/Web3 公司和協(xié)議。

每隔一段時間，就會出現(xiàn)一種改變一切的新技術(shù)?；ヂ?lián)網(wǎng)定義了過去幾十年的創(chuàng)新。我們相信加密技術(shù)將定義未來幾十年。

Paradigm 是一家投資公司，專注于支持未來的加密/Web3 公司和協(xié)議。我們的方法是靈活的、長期的、多階段的和全球性的。我們經(jīng)常參與成立的最早階段，并隨著時間的推移繼續(xù)支持我們的投資組合公司。

從技術(shù)（機(jī)制設(shè)計、智能合約安全、工程）到運營（招聘、監(jiān)管策略），我們采取深入實踐的方法幫助項目充分發(fā)揮潛力。

新官網(wǎng)：

Paradigm 是一家以研究為導(dǎo)向的技術(shù)投資公司

我們以少至 100 萬美元和多至 1 億美元以上的資金投資、建設(shè)公司和協(xié)議并為其做出貢獻(xiàn)。我們經(jīng)常在最早階段參與進(jìn)來，并隨著時間的推移繼續(xù)支持我們的投資組合公司。

從技術(shù)（機(jī)制設(shè)計、安全、工程）到運營（招聘、上市、法律和監(jiān)管策略），我們采取深入實踐的方法幫助項目充分發(fā)揮潛力。

據(jù) The Block 最新的一篇文章，知情人士透露表示， Paradigm 正在將其僅專注于加密貨幣轉(zhuǎn)向也包括人工智能等“前沿”技術(shù)，熟悉該戰(zhàn)略的人士表示，該公司沒有改變其使命，并繼續(xù)專注于加密貨幣和 web3，更新后的網(wǎng)站文案旨在強(qiáng)調(diào)其技術(shù)研究。

這不禁讓許多人失望，作為加密行業(yè)VC的領(lǐng)袖，Paradigm 這個濃眉大眼的家伙居然也開始背叛革命，塵封的表情包開始有了用武之地。

那么，Paradigm 主動“范式轉(zhuǎn)移”為哪般？

首先，從外部環(huán)境來看，AI大熱，加密貨幣勢微。

OpenAI旗下的ChatGPT刮起AI旋風(fēng)，無論是一級市場還是二級市場，在AI概念加持下紛紛起飛，英偉達(dá)財報一出，一夜市值增加2200億美元，離萬億美元市值大關(guān)只有一步之遙。

反觀加密市場，二級市場依然是熊市，交易量持續(xù)萎縮，來自美國監(jiān)管壓力也日益增加。

其次，Paradigm 或許有著自己的無奈。

2021年11月，Paradigm宣布完成新一期25億美元基金的募資，手握大量可投資本。

2022年1月，華爾街最大的做市商Citadel Securities 宣布獲得了紅杉資本和加密貨幣投資公司Paradigm領(lǐng)頭的11.5億美元融資，估值220億美元。

這筆看似和Web3不相關(guān)的投資一度引起轟動，當(dāng)時我們曾在推特給出評論認(rèn)為，作為VC，Paradigm 有一個急迫的任務(wù)是把錢投出去，當(dāng)募資太多，可投資的選項反而會變少，并且還要獲得預(yù)期的收益，那么在當(dāng)時整體加密貨幣高估值的環(huán)境下，投資 Citadel Securities 或許是一個性價比更高的選擇。

對于任何一只基金而言，募資規(guī)模越大，投資壓力也越大，他們需要在有限時間內(nèi)將子彈全部打出去，并獲得預(yù)期的回報，而對于一只加密VC而言，在加密熊市，且未來敘事不明朗的情況下，想要把子彈打出去，絕非易事。

這個時候，往往有兩個選擇：

• 投身于二級市場，購買流動性更好的資產(chǎn)。

比如，5月13日，Paradigm 旗下的實體 Paradigm One LP 以總價約 5000 萬美元購買了 810,000 股Coinbase股票，目前累計持有 450 萬股 Coinbase 股票。

• 布局其他領(lǐng)域，多元化投資。

正如此前各類A股主題基金，無論是醫(yī)藥還是新能源通通買茅臺，變成了白酒基金。

最后，對于Paradigm而言，加密貨幣也曾帶來創(chuàng)傷。

Paradigm 曾是FTX的主要支持者，投資了2.78億美元，隨著 FTX 倒塌，該筆投資同樣灰飛煙滅，此外還伴隨著質(zhì)疑。

2022年11月，Paradigm聯(lián)合創(chuàng)始人Matt Huang發(fā)文致歉，“投資了一個最終不符合加密貨幣價值觀的創(chuàng)始人和公司，我們感到很抱歉，他們對加密生態(tài)造成了巨大的破壞”。

值得一提的是，在2022年7月，Luna崩潰之后，Matt Huang 給 LP 們發(fā)送了信件，解釋近期加密貨幣市場崩潰的原因和影響，并且進(jìn)行心理按摩。

在結(jié)尾，他如此寫道： “展望未來，我們將繼續(xù)關(guān)注加密貨幣的數(shù)十年機(jī)會。我們的團(tuán)隊和我們支持的企業(yè)家發(fā)現(xiàn)，在一個更安靜的環(huán)境中，更容易專注于實質(zhì)內(nèi)容，而不致于分心。投機(jī)的游客已經(jīng)離開，估值開始合理化。強(qiáng)大的公司正發(fā)現(xiàn)更容易雇用優(yōu)秀的人才?？偟膩碚f，我們樂觀地認(rèn)為，未來 12-24 個月將是建立和投資加密貨幣的好時機(jī)?！?/strong>