在DeFi代幣和結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品爆炸式增長的背景下，去中心化Index基金(或稱DeFi Index)已成為一種獲取被動(dòng)、多元化市場敞口的簡單方式。

DeFi Index與傳統(tǒng)的ETF類似
在傳統(tǒng)金融中，與去中心化Index基金最相似的是交易所交易基金(ETF)，它跟蹤Index、行業(yè)、商品或特定資產(chǎn)的表現(xiàn)。

ETF可以是被動(dòng)的，也可以是主動(dòng)的。例如，Vanguard S&P 500 ETF是一個(gè)由在美國市場公開交易的500家大公司組成的被動(dòng)股票籃子。另一方面，主動(dòng)型ETF通常會(huì)有一個(gè)團(tuán)隊(duì)來決定相關(guān)的投資組合配置。這類ETF因表現(xiàn)優(yōu)于被動(dòng)式ETF而不斷受到關(guān)注。被動(dòng)式ETF由ARK Invest等公司率先推出。

ETF與DeFi Index的區(qū)別
雖然ETF和DeFi Index之間有很多相似之處，但也有一些根本的區(qū)別。

設(shè)置成本

推出ETF是一項(xiàng)成本高昂的業(yè)務(wù)，還面臨著巨大的監(jiān)管障礙。DeFi Index可以相對(duì)快速地建立，因?yàn)樗鼈兘⒃跓o需許可的技術(shù)之上，并使用智能合約來管理投資組合。

例如，在一名社區(qū)成員提出這個(gè)想法后，indexed.finance的Degen Index僅用了4周時(shí)間就發(fā)布了。這突出說明了DeFi如何極大地降低了創(chuàng)造和參與新金融產(chǎn)品的障礙。

管理

無論DeFi Index遵循的是主動(dòng)策略還是被動(dòng)策略，投資組合都是一個(gè)很大程度上自動(dòng)化的過程。例如，一個(gè)簡單的智能合約可能會(huì)將Index的基礎(chǔ)穩(wěn)定幣換成利率更高的穩(wěn)定幣。一個(gè)更復(fù)雜的Index可以在一個(gè)重基智能合約上運(yùn)行，在這種合約中，Index的供應(yīng)是其價(jià)格的函數(shù)。

紅利收益率

大多數(shù)DeFi Index由DAO管理，DAO使用流動(dòng)性挖礦作為提高市場流動(dòng)性的激勵(lì)措施，并作為分發(fā)治理代幣的一種方式。當(dāng)用戶持有Index代幣時(shí)，你有資格獲得進(jìn)一步的回報(bào)。

在DeFi Index中查找什么？
比較DeFi Index的一個(gè)簡單方法是查看價(jià)格表現(xiàn)和市值。用戶可以在Zerion的Index頁面通過在列之間切換來實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)：

理解DeFi Index的結(jié)構(gòu)和管理方式(即Index方法)也很重要。權(quán)重、再平衡方法和其他因素的差異可能意味著具有相同基礎(chǔ)代幣的兩個(gè)Index產(chǎn)生不同的回報(bào)。

構(gòu)建：哪些代幣有資格被包含在Index中，為什么?

權(quán)重：Index中的代幣如何相互加權(quán)?

重新平衡：如何以及何時(shí)從Index中添加和刪除代幣?

投資組合結(jié)構(gòu)：使用哪種合約來操作Index?

并非所有Index都代表智能合約中持有的一籃子標(biāo)的資產(chǎn)。例如，合成Index實(shí)際上并不持有任何基礎(chǔ)代幣，而是使用價(jià)格信息來跟蹤它們的價(jià)值，比如Synthetix的sDeFi。

流動(dòng)性池Index既提供了對(duì)一籃子資產(chǎn)的多樣化敞口，又提供了賺取交易費(fèi)用的能力。不利的一面是，Index持有者也可能面臨無常損失。例如，PowerPool Index是為Balancer池構(gòu)建的，而Indexed Finance使用了派生自Balancer的類似模型。

最后，投資者還應(yīng)考慮費(fèi)用和投資機(jī)會(huì)(流動(dòng)性挖礦)，因?yàn)檫@將影響凈回報(bào)。下面我們將分解三個(gè)流行的DeFi Index：DeFi Pulse Index，Metaverse Index和Bankless BED Index。

DeFi Pulse Index
符號(hào)：DPI

創(chuàng)造者：Index Coop

構(gòu)建：以太坊區(qū)塊鏈上最流行的12個(gè)DeFi代幣

權(quán)重：市場市值加權(quán)

再平衡：每月一次，由社區(qū)管理

投資組合結(jié)構(gòu)：ERC20合約在Set Protocol上持有一籃子基礎(chǔ)代幣

費(fèi)用：向Index Coop支付0.95%的年化流媒體費(fèi)用

流動(dòng)性挖礦：是的，有資格獲得Index治理獎(jiǎng)勵(lì)

優(yōu)點(diǎn)：對(duì)于任何看好DeFi的人來說，都是簡單的被動(dòng)策略，沒有無常損失

缺點(diǎn)：與以太坊價(jià)格高度相關(guān)，可能不是投資組合多元化的有效形式

Metaverse Index
“Metaverse Index旨在捕捉娛樂、體育和商業(yè)轉(zhuǎn)向虛擬環(huán)境的趨勢，這種環(huán)境下的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在以太坊區(qū)塊鏈上進(jìn)行?！?br>
符號(hào)：MVI

創(chuàng)造者：Index Coop

結(jié)構(gòu)：最流行的DeFi代幣，屬于Coingecko類別的NFT，娛樂，虛擬現(xiàn)實(shí)，增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)或音樂。

權(quán)重：市值和流動(dòng)性加權(quán)

再平衡：每月一次，由社區(qū)管理

投資組合結(jié)構(gòu)：ERC20合約在Set Protocol上持有一籃子基礎(chǔ)代幣

費(fèi)用：向Index Coop支付0.95%的年化流媒體費(fèi)用

流動(dòng)性挖礦：是的，有資格獲得Index治理獎(jiǎng)勵(lì)

優(yōu)勢：對(duì)于像 Axie、Rarible 和 Audius這樣看好NFT和娛樂協(xié)議的人來說，這是一種簡單的被動(dòng)策略

Bankless BED Index
這個(gè)面向初學(xué)者的“投資組合解決方案”是由Bankless DAO和Index Coop創(chuàng)建的，完美地展示了主題Index的樣子。

符號(hào)：BED

創(chuàng)建者：Index Coop和 Bankless DAO

構(gòu)建：BED中的每個(gè)組成代幣代表金融未來的一個(gè)方面：價(jià)值存儲(chǔ)代幣（Wrapped Bitcoin）、可編程貨幣（Wrapped Ethereum）和去中心化金融 (DeFi Pulse Index)

權(quán)重：同等權(quán)重(33.33%)

再平衡：每月

投資組合結(jié)構(gòu)：ERC20合約在 Set Protocol 上持有一籃子基礎(chǔ)代幣

費(fèi)用：0.25%的年化流媒體費(fèi)用由Index Coop和Bankless DAO平分

流動(dòng)性挖礦：沒有

優(yōu)點(diǎn)：適合初學(xué)者的簡單被動(dòng)策略

總結(jié)一下，DeFi Index有幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)：

作為投資者不需要技術(shù)分析

節(jié)省用于購買和再平衡的gas成本

Index被質(zhì)押時(shí)的額外獎(jiǎng)勵(lì)

但除了為初學(xué)者和對(duì)特定投資主題感興趣的人提供簡單的投資機(jī)會(huì)外，DeFi Index還說明了當(dāng)金融真正可組合時(shí)的可能性。

熱點(diǎn)：Bitcoin NFT 代幣 以太 以太坊 以太坊價(jià)格 以太坊區(qū)塊 區(qū)塊鏈