受比特幣等私人數(shù)字貨幣采用區(qū)塊鏈技術(shù)的影響，區(qū)塊鏈等分布式賬本技術(shù)常常被認(rèn)為是數(shù)字貨幣的標(biāo)配技術(shù)。現(xiàn)有各國(guó)央行在數(shù)字貨幣試點(diǎn)或試驗(yàn)中，也都無(wú)一例外地以驗(yàn)證區(qū)塊鏈技術(shù)

為主。作為一項(xiàng)創(chuàng)新性技術(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)具有許多特點(diǎn)和優(yōu)點(diǎn)。例如，以區(qū)塊鏈技術(shù)為例，其技術(shù)基礎(chǔ)是分布式存儲(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易不依賴于集中式的一個(gè)或若干節(jié)點(diǎn)，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、記

錄和更新都是基于分布式網(wǎng)絡(luò)。

這有利于數(shù)字貨幣分發(fā)，降低傳統(tǒng)金融體系集中式支付、結(jié)算和清算的系統(tǒng)壓力，提高貨幣支付系統(tǒng)的彈性和容量。區(qū)塊鏈系統(tǒng)采用非對(duì)稱加密，信息更新需要全體節(jié)點(diǎn)驗(yàn)證，并用時(shí)間戳

技術(shù)標(biāo)記數(shù)據(jù)更新，確保區(qū)塊鏈信息不可篡改和數(shù)據(jù)記錄的可追溯，有效保障了區(qū)塊鏈系統(tǒng)和數(shù)據(jù)安全。但這些特點(diǎn)和優(yōu)點(diǎn)是一把雙刃劍，即使不考慮分布式賬本技術(shù)運(yùn)行在存儲(chǔ)容量和能

源消費(fèi)上的弊端，其未知安全風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)缺陷必須引起高度關(guān)注。

首先，分布式賬本技術(shù)安全性有待驗(yàn)證和完善?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中貨幣支付頻次高、規(guī)模大，技術(shù)安全性和可靠性極為關(guān)鍵。分布式賬本技術(shù)誕生不過(guò)十余年時(shí)間，尚未經(jīng)過(guò)大容量、高頻次商業(yè)

應(yīng)用驗(yàn)證，尚存在諸多未知風(fēng)險(xiǎn)。有研究發(fā)現(xiàn)，在系統(tǒng)安全方面，區(qū)塊鏈技術(shù)的底層代碼、密碼算法和共識(shí)機(jī)制等都可能成為影響安全的風(fēng)險(xiǎn)因素。例如，區(qū)塊鏈底層代碼開源，存在系統(tǒng)

漏洞布局容易被攻擊的問(wèn)題，且因?yàn)閰^(qū)塊鏈的不可篡改性導(dǎo)致漏洞修補(bǔ)極為困難。

央行數(shù)字貨幣

2018年8月，BitCoinABC即因此被構(gòu)建惡意交易導(dǎo)致其出現(xiàn)硬分叉。在應(yīng)用層面，尤其需要著重考慮智能合約、數(shù)字錢包和隱私保護(hù)等安全風(fēng)險(xiǎn)。比特幣和以太坊等私人發(fā)行數(shù)字貨幣均

發(fā)生了類似事件。例如，2016年，以太坊眾籌項(xiàng)目TheDao因智能合約中調(diào)用行為設(shè)計(jì)漏洞被惡意攻擊，導(dǎo)致黑客盜取了價(jià)值6000萬(wàn)美元的約360萬(wàn)個(gè)以太幣。

其次，分布式賬本技術(shù)存在先天效率“缺陷”。去中心化被認(rèn)為是區(qū)塊鏈等分布式賬本技術(shù)最重要的特征和最大優(yōu)勢(shì)，但由于信息需要全網(wǎng)廣播和各個(gè)節(jié)點(diǎn)驗(yàn)證，因此“效率”成為區(qū)塊鏈技

術(shù)的最大缺陷。以比特幣交易為例，交易結(jié)算平均至少需要10—60分鐘才能確認(rèn)，有時(shí)甚至需要超過(guò)1天時(shí)間。未來(lái)隨著更多比特幣被挖出來(lái)，比特幣區(qū)塊鏈數(shù)量和總賬本規(guī)模都在增加，

交易驗(yàn)證時(shí)間將因賬本規(guī)模增加而進(jìn)一步延長(zhǎng)。國(guó)際清算銀行研究發(fā)現(xiàn)，即便是與在線支付Paypal相比，比特幣等私人數(shù)字貨幣交易效率與現(xiàn)有貨幣交易方式相比仍然有巨大差距。如果

央行貨幣完全采用區(qū)塊鏈等分布式技術(shù)構(gòu)建，很難滿足現(xiàn)代金融活動(dòng)大規(guī)模和高頻次貨幣即時(shí)支付和即時(shí)結(jié)算的需要。

技術(shù)系統(tǒng)的安全是央行數(shù)字貨幣技術(shù)體系的生命。通常認(rèn)為區(qū)塊鏈等分布式賬本技術(shù)存在“不可能三角”悖論，即安全性、高效率和去中心化三者中只能選其二。央行數(shù)字貨幣是未來(lái)數(shù)字

金融的重要基礎(chǔ)設(shè)施，在選擇發(fā)行央行數(shù)字貨幣的技術(shù)路線時(shí)，應(yīng)將技術(shù)和系統(tǒng)層面的安全考量放在第一位，并適當(dāng)兼顧效率需求?？紤]到將央行數(shù)字貨幣發(fā)行、結(jié)算、清算支付構(gòu)筑在分

布式賬本技術(shù)上安全風(fēng)險(xiǎn)性，在進(jìn)一步驗(yàn)證和完善分布式賬本技術(shù)前應(yīng)更加謹(jǐn)慎小心。

央行數(shù)字貨幣發(fā)行是一種貨幣形態(tài)創(chuàng)新和支付方式創(chuàng)新。創(chuàng)新本身也是有風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)面影響的，次貸危機(jī)即是過(guò)度金融創(chuàng)新的典型例子。近年來(lái)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展經(jīng)歷也表明，如果在創(chuàng)

新中不能規(guī)范和及時(shí)監(jiān)管新業(yè)態(tài)發(fā)展，很容易出現(xiàn)違法跨界介入金融業(yè)務(wù)、非法融資等現(xiàn)象，形成新的風(fēng)險(xiǎn)因素，影響金融穩(wěn)定。尤其是近年來(lái)與比特幣、以太坊等虛擬貨幣相關(guān)的炒作、

非法發(fā)售代幣、非法融資和金融詐騙行為屢禁不止，嚴(yán)重?cái)_亂經(jīng)濟(jì)金融秩序。貨幣形態(tài)演進(jìn)是長(zhǎng)期趨勢(shì)，發(fā)行央行數(shù)字貨幣涉及面廣、影響大，短期內(nèi)更需要從金融市場(chǎng)發(fā)展大局出發(fā)，把

握好央行數(shù)字貨幣發(fā)行的時(shí)機(jī)、基調(diào)、進(jìn)度和宣傳推廣口徑等，實(shí)現(xiàn)有序創(chuàng)新。

從技術(shù)本身來(lái)看，當(dāng)前正處于新一代信息技術(shù)創(chuàng)新加速擴(kuò)散時(shí)期，技術(shù)本身的創(chuàng)新和更迭較快。以區(qū)塊鏈技術(shù)為例，比特幣使用的是區(qū)塊鏈1.0，以太坊幣使用的區(qū)塊鏈2.0已經(jīng)增加了智能

合約技術(shù)，正在討論的區(qū)塊鏈3.0則是基于實(shí)物資產(chǎn)映射，以高速并行的分布式智能網(wǎng)絡(luò)計(jì)算技術(shù)為基礎(chǔ)。由于技術(shù)本身在快速演進(jìn)和不斷完善，央行數(shù)字貨幣要保持穩(wěn)定性和確保安全，

必須穩(wěn)妥推進(jìn)創(chuàng)新應(yīng)用，而不是激進(jìn)式的創(chuàng)新。

由于發(fā)行方式變化，數(shù)字貨幣的錢包體系與傳統(tǒng)貨幣的賬戶體系不同，未來(lái)圍繞央行數(shù)字貨幣發(fā)行、支付、應(yīng)用必將推動(dòng)形成一系列創(chuàng)新，甚至導(dǎo)致“顛覆性創(chuàng)新”?！邦嵏残詣?chuàng)新”很可能

也是“破壞性創(chuàng)新”，受影響最大的除商業(yè)銀行外，主要是現(xiàn)有應(yīng)用創(chuàng)新和用戶。從支付的角度，我國(guó)信用卡和銀行卡等便捷支付尚不普及，順應(yīng)電子商務(wù)需求，以支付寶和微信支付等為

代表的第三方支付發(fā)展迅速，對(duì)推動(dòng)我國(guó)數(shù)字金融和數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了巨大作用，且已為消費(fèi)者廣為接受。

如果央行數(shù)字貨幣完全具備類現(xiàn)金的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易特性，第三方支付很可能成為受沖擊最大的應(yīng)用創(chuàng)新。從用戶的角度看，央行數(shù)字貨幣需依托計(jì)算機(jī)、智能手機(jī)、智能穿戴產(chǎn)品和物聯(lián)網(wǎng)設(shè)

備等數(shù)字產(chǎn)品使用，而某些用戶利用智能設(shè)備或數(shù)字化技術(shù)確實(shí)存在一定困難。此外，由于對(duì)央行數(shù)字貨幣使用中匿名、隱私保護(hù)問(wèn)題的處理尚未形成共識(shí)，部分用戶可能對(duì)交易身份、地

址和數(shù)據(jù)等信息保護(hù)存在顧慮。央行數(shù)字貨幣的發(fā)行并不意味著對(duì)現(xiàn)金和現(xiàn)有電子貨幣的完全替代，應(yīng)為數(shù)字貨幣產(chǎn)業(yè)鏈不同類型市場(chǎng)主體預(yù)留發(fā)展空間，照顧到不同類型用戶需求，平衡

好數(shù)字機(jī)遇與數(shù)字鴻溝，讓央行數(shù)字貨幣真正成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的金融基礎(chǔ)設(shè)施，惠及所有市場(chǎng)主體和用戶。

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