隨著公鏈網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用的發(fā)展，各種代表治理權(quán)益Token越來越多的地方流通和交易DEX(采用自動(dòng)做市商模式的分散交易應(yīng)用)的類別和數(shù)量都在增加。同時(shí)，這條軌道也在不斷通過版本迭代和新產(chǎn)品來提升用戶體驗(yàn)。

根據(jù)DeFi數(shù)據(jù)平臺(tái)DeFi Pulse顯示，僅在以太坊鏈，活躍度高DEX有20多個(gè)，包括眾所周知的Uniswap、SushiSwap、Bancor等等，也有針對(duì)特定功能的DEX例如，穩(wěn)定資產(chǎn)交易DEX Curve，LBP(荷蘭式)拍賣平臺(tái)Balancer等。

無論功能如何演進(jìn)和細(xì)分，它都在鏈上DEX大家都采用自動(dòng)做市商(AMM)模式由用戶提供Token交易組合為流動(dòng)性池注入資產(chǎn)，用于交換用戶，提供流動(dòng)性的用戶可以獲得應(yīng)用的原生Token獎(jiǎng)勵(lì)，這就是所謂的「流動(dòng)性收益耕種」。

AMM改變了集中交易平臺(tái)上流行的訂單簿匹配方式，使大規(guī)模、專業(yè)的市場(chǎng)資本能夠連鎖DEX其中一些(獎(jiǎng)勵(lì))是有針對(duì)性的，同時(shí)滿足了普通交易用戶的資產(chǎn)兌換需求。但這種模式最大的缺點(diǎn)是交易滑點(diǎn)高，用戶兌換磨損成本高，機(jī)器人專業(yè)交易員的出現(xiàn)導(dǎo)致了先交易的不公平市場(chǎng)現(xiàn)象。

另外，各種各樣DEX涌向用戶導(dǎo)致流動(dòng)性分散，甚至同一資產(chǎn)不同DEX價(jià)格差異較大，用戶想要獲得最佳價(jià)格，需要不斷切換DEX，增加操作步驟，浪費(fèi)鏈條Gas費(fèi)用，甚至由于新資產(chǎn)的高波動(dòng)特性「賣的不及時(shí)就虧了」的情況。

聚合交易應(yīng)用出現(xiàn)在各種明顯的痛點(diǎn)下，它不是一個(gè)新的應(yīng)用方向，基本上是Uniswap、PancakeSwap這些熱門DEX爆發(fā)后，同步使用API預(yù)言機(jī)和其他技術(shù)界面集成的聚合交易應(yīng)用也稱為「DEX聚合器」。它從市場(chǎng)上的各種流動(dòng)性提供商那里收集和尋找最佳的交易路徑，收集不同的交易路徑DEX流動(dòng)性和價(jià)格兌換信息允許用戶在一個(gè)應(yīng)用程序中完成低成本的資產(chǎn)兌換操作。

DEX聚合器的流動(dòng)性仍然來自各種鏈條DEX，很少自己建流動(dòng)性池，也正因?yàn)槿绱?，聚合交易DEX與單一的相比DEX會(huì)有更強(qiáng)的交易深度，更多的資產(chǎn)交易對(duì)，可比可選的交易價(jià)格和路徑。

DEX聚合器主要有「交易執(zhí)行」和「比價(jià)」兩大功能。

「比價(jià)」功能對(duì)于小規(guī)模高頻交易非常實(shí)用，可以比較價(jià)格，因?yàn)檫@些聚合交易應(yīng)用的前端為用戶聚集了流動(dòng)性的資金量和價(jià)格，用戶可以通過他們找到資產(chǎn)兌換的最低價(jià)格。

「交易執(zhí)行」這是一種通過算法降低用戶成本的方法。它會(huì)自動(dòng)計(jì)算一筆交易如何拆分以實(shí)現(xiàn)最低滑動(dòng)點(diǎn)，然后在一筆交易中完成所有拆分的小訂單。這對(duì)于資金量大的交易用戶尤為重要DEX由于交易量過大，往往會(huì)承擔(dān)較高的滑點(diǎn)。有了交易執(zhí)行功能，用戶不再需要為了尋找最佳價(jià)格而將大量資產(chǎn)拆分成多個(gè)訂單進(jìn)行交易。

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