從2020年開始DeFi Summer熱潮之后，DeFi市場(chǎng)和生態(tài)繼續(xù)保持指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)趨勢(shì)。Defipulse數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日，DeFi總鎖倉(cāng)價(jià)值(TVL)1130億美元，發(fā)展節(jié)奏還很快。現(xiàn)在基于各大公鏈的各種DeFi有近700個(gè)項(xiàng)目和協(xié)議，每個(gè)領(lǐng)域都有代表性的頭部項(xiàng)目，例如Curve、Aave、Compound、MakerDAO、Sushiswap等，但DeFi所謂的迭代也出現(xiàn)在發(fā)展中。

隨著越來(lái)越多項(xiàng)目的出現(xiàn)，DeFi 2.0的概念開始受到廣泛關(guān)注，今年第四季度逐漸興起DeFi第二波領(lǐng)域。DeFi 2.0指基于DeFi在這個(gè)概念的背后，有一些創(chuàng)新和變化被稱為下一代。DeFi協(xié)議項(xiàng)目。DeFi2.0這么受歡迎，是因?yàn)橛袑?shí)質(zhì)性的內(nèi)在創(chuàng)新，還是只是概念上的熱度？他們真的變了嗎？DeFi游戲規(guī)則還是只是上一波熱潮的過(guò)渡？本文將圍繞DeFi 2.0展開討論，讓你知道為什么DeFi2.0的概念會(huì)火

2020年夏天，DeFi項(xiàng)目的流動(dòng)性挖掘引爆了整個(gè)市場(chǎng)，使DeFi迎來(lái)了第一波爆炸性增長(zhǎng)浪潮。

流動(dòng)性挖掘是啟動(dòng)項(xiàng)目流動(dòng)性和發(fā)行代幣的機(jī)制，具體來(lái)說(shuō)是DeFi用戶按要求存入或借出指定的代幣資產(chǎn)，為協(xié)議資金池提供流動(dòng)性獲取收益的過(guò)程。收入通常是項(xiàng)目的原始代幣或其代表的治理權(quán)。去年7月Compound為代表的DeFi該項(xiàng)目引入了流動(dòng)性挖掘模式，導(dǎo)致這些貸款活動(dòng)急劇增加，吸引了大量資金和用戶涌入。DeFi…與此同時(shí)，由于熱錢效應(yīng)，這些協(xié)議令牌在二級(jí)市場(chǎng)也出現(xiàn)了驚人的增長(zhǎng)。在創(chuàng)造財(cái)富的效應(yīng)下，DeFi2020年出現(xiàn)并保持指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)趨勢(shì)。

然而，經(jīng)過(guò)一年多的發(fā)展，人們逐漸發(fā)現(xiàn)了流動(dòng)性挖掘的弊端。雖然流動(dòng)性挖掘模式為項(xiàng)目的冷啟動(dòng)提供了良好的途徑，解決了流動(dòng)性提供的問(wèn)題。然而，這種激勵(lì)模式吸引和鼓勵(lì)了流動(dòng)性礦工的短期參與。這些用戶大多不是真正的協(xié)議用戶，與協(xié)議沒(méi)有粘性共生關(guān)系，而是不斷挖、賣、提，加入收入更高的協(xié)議。

因此，流動(dòng)性挖掘DeFi 協(xié)議的初期增長(zhǎng)賦能較大，但長(zhǎng)期來(lái)看，一些羊毛黨和流動(dòng)性提供者對(duì)協(xié)議進(jìn)行過(guò)度開采，流動(dòng)性挖礦模式難以持續(xù)。但沒(méi)有新的機(jī)制出現(xiàn)，DeFi在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，協(xié)議似乎只能通過(guò)提供令牌激勵(lì)來(lái)吸引流動(dòng)性。此外，流動(dòng)性不斷釋放給這些流動(dòng)性提供時(shí)間內(nèi)也會(huì)出現(xiàn)集中拋售壓力的問(wèn)題。因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這一批早期由于流動(dòng)性挖掘而興起的DeFi大多數(shù)協(xié)議都面臨著如何構(gòu)建合理的組織形式和治理結(jié)構(gòu)，提高資金利用率，提供可持續(xù)的流動(dòng)性解決方案等問(wèn)題。

在這種背景下，有人提出了DeFi 2.0的概念，計(jì)劃通過(guò)新的機(jī)制來(lái)解決這些問(wèn)題DeFi協(xié)議中遇到的問(wèn)題。市場(chǎng)上逐漸出現(xiàn)了一些新項(xiàng)目，并進(jìn)行了相關(guān)的嘗試和實(shí)踐。這些項(xiàng)目被稱為我們現(xiàn)在討論的DeFi 2.項(xiàng)目(協(xié)議)0。

也就是說(shuō)，DeFi1.0主要是指早期分散的金融創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施，包括分散的中心交易協(xié)議Uniswap、SushiSwap 穩(wěn)定貨幣應(yīng)用MakerDAO，借貸協(xié)議Aave、Compound，流動(dòng)機(jī)槍池Yearn Finance等等，這些現(xiàn)在被稱為第一代DeFi協(xié)議。而DeFi 2.0主要是基于第一代協(xié)議的再創(chuàng)新DeFi應(yīng)用，包括創(chuàng)新的產(chǎn)品功能和創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)模型，其主要目的是解決不可持續(xù)的流動(dòng)性問(wèn)題，致力于將流動(dòng)性轉(zhuǎn)化為流動(dòng)性DeFi基礎(chǔ)設(shè)施層，讓DeFi變得更加可持續(xù)發(fā)展，目前圍繞這一理念的創(chuàng)新協(xié)議被視為DeFi第二代協(xié)議也統(tǒng)稱為DeFi 2.0。

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