來源：香港金管局

2022年是迎難而上的一年。

2022年伊始，全球經(jīng)濟環(huán)境一片暗淡。全球經(jīng)濟增長繼續(xù)受壓，通脹壓力亦持續(xù)上升。各主要央行採取前置式貨幣緊縮政策，擴大環(huán)球金融市場的波動，并加劇經(jīng)濟增長放緩的風險。全年計，香港實質本地生產(chǎn)總值收縮了3.5%。儘管面對重重挑戰(zhàn)，金管局繼續(xù)致力保障香港貨幣與金融穩(wěn)定，并于主要策略范疇推進多項有利發(fā)展的措施，進一步鞏固香港的國際金融中心地位。經(jīng)歷3年的旅游限制后，我們成功向國際社會展示香港已全面復常，旅客亦能再次親身訪港體驗。金管局在去年11月舉辦“國際金融領袖投資峰會”，來自世界各地的金融領袖親身來港出席。外界如此熱烈的反應，成為印證香港全面復常最好不過的證明。

展望未來，外圍環(huán)境仍然充滿前所未有的不確定性。儘管如此，內地經(jīng)濟重啟會為香港以至整個地區(qū)重新注入動力。金管局將繼續(xù)緊守崗位，履行維持香港貨幣與銀行體系穩(wěn)定的職能，并積極尋求更多有利香港發(fā)展的機會，展現(xiàn)及提升香港作為國際金融中心的競爭力。我們亦會繼續(xù)為提升全球氣候應變能力及可持續(xù)發(fā)展出力。今年除《二零二二年年報》外，我們會另外發(fā)表《二零二二年可持續(xù)發(fā)展報告》，以便更詳細地介紹金管局在提升香港作為綠色和可持續(xù)金融樞紐的地位所進行的各項工作，以及金管局作為負責任投資者及可持續(xù)機構所作出的努力。

聯(lián)繫匯率制度（聯(lián)匯制度）自1983年實施至今，歷經(jīng)多個經(jīng)濟周期，成功抵御各種各樣的外來衝擊。2022年再次見證聯(lián)匯制度的抗震能力。在美國聯(lián)邦儲備局（聯(lián)儲局）大幅收緊貨幣政策下，弱方兌換保證于2022年5月至11月期間被觸發(fā)41次，金管局按照既定機制，以有序及具透明度的方式從市場買入合共2,421億港元。其間港元匯率及貨幣市場繼續(xù)運作暢順，反映聯(lián)匯制度穩(wěn)健有效。

這份對聯(lián)匯制度的信心，來自于建立多年的穩(wěn)固根基。正如國際貨幣基金組織在其《2022年對外部門報告》中重申，聯(lián)匯制度的公信力建基于多項因素，包括具高透明度的運作規(guī)則、充裕的外匯儲備、審慎的財政制度、穩(wěn)健的金融監(jiān)管，以及靈活的經(jīng)濟結構。

我們深信除了穩(wěn)健的機制外，致力與公眾及市場溝通以加深其對聯(lián)匯制度的了解、進行有效的市場監(jiān)察，以及就不同情景作出應變計劃，均有助鞏固各界對聯(lián)匯制度的信心。我們就聯(lián)匯制度運作機制推出的社交媒體宣傳活動，有助在年內弱方兌換保證多次被觸發(fā)的情況下，有效維護市場對聯(lián)匯制度的信心。內部方面，金管局亦善用數(shù)據(jù)分析技術加強市場監(jiān)察，讓我們能適時回應最新市場形勢。

年內，儘管面對宏觀層面的挑戰(zhàn)以及遞增的信用風險，香港銀行體系仍然維持穩(wěn)健，資本及流動性均非常充裕。2022年底，本地銀行的綜合總資本充足比率為20.1%，遠高于國際最低要求的8%。2022年第4季，大型銀行的流動性覆蓋比率稍升至162.3%，亦遠高于法定最低要求的100%。鑑于信貸環(huán)境面對挑戰(zhàn)，銀行體系的資產(chǎn)質素略為轉差，特定分類貸款比率于2022年底升至1.38%，但有關水平仍屬穩(wěn)健，并低于2000年以來的長期平均水平1.8%。

疫情持續(xù)3年，來自各方面的挑戰(zhàn)均有所加劇，例如地緣政治緊張局勢升溫及主要央行收緊貨幣政策。然而，全賴多年來妥善的風險管理及有效的監(jiān)管，香港銀行體系得以維持穩(wěn)健，繼續(xù)發(fā)揮支持經(jīng)濟的重要作用。

過去一年面對的一項主要監(jiān)管挑戰(zhàn)，是在第五波新冠疫情后經(jīng)濟仍充滿不確定性之下，確保銀行繼續(xù)為客戶提供所需支援的同時，維持穩(wěn)健的信用風險管理?！邦A先批核還息不還本”計劃進一步展期，并加入自愿性部分本金還款選項，讓借款人可以選擇開始償還部分本金，協(xié)助客戶就最終回復正常還款作好準備。

因應主要經(jīng)濟體大幅收緊貨幣政策令市場波動加劇，2022年金管局另一項主要監(jiān)管工作是加強監(jiān)察銀行的市場及流動性風險承擔。我們深入評估各經(jīng)濟體同步收緊貨幣政策對銀行可能產(chǎn)生的影響，并就壓力測試引入新情景，以評估銀行應對長時間流動性壓力的韌性。

與此同時，我們繼續(xù)採取具前瞻性的措施，促進在多個范疇的有效風險管理。在運作穩(wěn)健性及網(wǎng)絡防衛(wèi)能力方面，我們提供指引協(xié)助銀行制定綜合及全面的運作架構，以達致穩(wěn)健經(jīng)營，并就銀行具體的運作范疇提供詳盡監(jiān)管指引，例如因應云端技術普及而就使用云端運算提供指引。此外，因應數(shù)碼化加速發(fā)展，我們亦加強了應對“網(wǎng)絡釣魚”騙案和推進消費者及投資者保障的工作。

除了維持銀行體系穩(wěn)健外，金管局亦致力推動普及金融及提高銀行服務的便利性。銀行對于金管局就提供基本銀行服務的呼吁反應正面，有銀行在新發(fā)展地區(qū)的大型公共屋邨增設分行及自助銀行服務設施。受到疫情相關的旅游限制影響，許多香港市民無法使用其內地銀行戶口。有見及此，金管局與有關各方緊密合作，協(xié)助重新啓動約50萬個內地銀行戶口，受影響戶口持有人無需親身前往內地辦理。

另一個對銀行業(yè)持續(xù)發(fā)展具策略重要性的范疇是提升專業(yè)能力。為擴展業(yè)務，銀行業(yè)對專業(yè)人才的需求仍然龐大。金管局在其人才發(fā)展策略—“連接人才與未來”—的基礎上，在過去一年推出多項措施，協(xié)助銀行業(yè)吸引、培育及挽留人才，集中提升及再培訓現(xiàn)有從業(yè)員的技能，以及培育年輕一代，以建立可持續(xù)的人才庫。

實施多時的疫情相關旅游限制于2022年逐步撤銷，我們作出了多方面的努力讓香港重回國際舞臺。11月舉行的“國際金融領袖投資峰會”吸引超過200位來自環(huán)球金融機構的國際及地區(qū)負責人親臨香港，并獲得全球各地的關注及熱切迴響。儘管峰會舉行日期不巧遇上50年來首個在11月份發(fā)出的8號颱風訊號，峰會仍然十分成功，向世界傳遞了香港已全面復常并正展現(xiàn)無比朝氣與活力的有力訊息。我們很高興看到峰會產(chǎn)生了正面的漣漪效應，不少環(huán)球金融機構及國際組織現(xiàn)正或計劃在香港舉辦各類活動。

除吸引各地訪客重臨香港外，我和金管局的同事體會到面對面交流聯(lián)繫的重要性，因此盡可能親身代表香港出席主要國際會議，積極參與全球政策討論，并藉外訪機會與環(huán)球金融機構的集團管理層會面，加深他們對香港穩(wěn)健的金融體系以及在“一國兩制”下香港提供的各種機遇的了解。

為確保香港保持作為國際金融中心的競爭力，我們在金融科技、內地機遇，以及綠色和可持續(xù)金融等策略性重點領域不斷開拓市場新界限。我們亦進一步加強本港的金融平臺，提供頂尖的服務，吸引更多企業(yè)落戶香港。有關金管局在綠色和可持續(xù)金融方面的工作詳情，請參閱《二零二二年可持續(xù)發(fā)展報告》。

金融科技

繼2021年6月公布“金融科技2025”策略，2022年我們在五大范疇均取得顯著進展。

我們在“全面推展銀行數(shù)碼化”方面的工作取得理想成果。根據(jù)金融科技應用評估的結果，香港銀行業(yè)在不同業(yè)務領域廣泛採用金融科技，而且所採用的科技類別亦持續(xù)增加。我們自2017年以來逐步推廣及支持數(shù)碼化的工作獲銀行積極回應，并持續(xù)取得成果，成續(xù)令人鼓舞。我們將繼續(xù)與業(yè)界緊密合作，根據(jù)評估的結果，進一步推動金融科技在特定銀行業(yè)務領域的應用及促進個別科技類別的發(fā)展。

年內我們在央行數(shù)碼貨幣方面的工作邁進重要的新里程?！岸喾N央行數(shù)碼貨幣跨境網(wǎng)絡”(mBridge)項目進入試行階段，并成為全球其中一個率先為企業(yè)跨境交易進行真實結算的央行數(shù)碼貨幣項目。在零售層面，數(shù)字人民幣跨境使用的技術測試已進入第二階段，主要測試通過“轉數(shù)快”為數(shù)字人民幣錢包增值。數(shù)碼港元方面，我們將採取三軌道方式為將來可能發(fā)行數(shù)碼港元作好準備，并推出第二軌道先導計劃，邀請業(yè)界深入研究數(shù)碼港元可行的應用場景。

數(shù)據(jù)可全面釋放金融科技的潛力。我們于去年10月推出的“商業(yè)數(shù)據(jù)通”正是提升香港數(shù)據(jù)基建的重要一步。作為以數(shù)據(jù)擁有人授權為本的共享數(shù)據(jù)基建，“商業(yè)數(shù)據(jù)通”能方便金融機構提取企業(yè)的商業(yè)數(shù)據(jù)，使企業(yè)（尤其中小型企業(yè)）更容易獲得融資。截至2022年底，“商業(yè)數(shù)據(jù)通”已促成超過1,000宗中小企貸款，總額逾19億港元。

最后，我們在擁抱金融創(chuàng)新和它帶來的好處的同時，亦明白有必要監(jiān)察及處理好相關發(fā)展可能帶來的風險。我們正密切注視虛擬資產(chǎn)領域的發(fā)展，并參與相關監(jiān)管事宜的國際討論。經(jīng)考慮公眾諮詢收集到的意見及相關國際標準后，我們將採納“相同風險，相同監(jiān)管”1的方式制定穩(wěn)定幣的監(jiān)管制度及界定其監(jiān)管范圍。未來我們率先規(guī)管的對象將是那些標榜與一種或以上法定貨幣的價值掛鈎的穩(wěn)定幣，因為這類穩(wěn)定幣可能對貨幣及金融穩(wěn)定帶來更高及更迫切的潛在風險。我們相信在訂立適當?shù)囊?guī)范下，業(yè)界將可更安全穩(wěn)妥地開拓數(shù)碼金融的潛力。

科技正重塑我們的未來。金管局與銀行業(yè)界正積極準備迎向這個“新常態(tài)”。我們有信心我們正構建的金融科技生態(tài)圈將有助全面釋放金融科技的潛力，并提升香港作為國際金融中心的競爭力。

內地機遇

香港作為國際金融中心的主要特點之一，是我們在離岸人民幣業(yè)務方面享有獨特優(yōu)勢。過去一年，我們在持續(xù)發(fā)展香港離岸人民幣市場方面取得重大進展。首先，中國人民銀行（人民銀行）與金管局之間的貨幣互換協(xié)議于7月優(yōu)化為常備安排，協(xié)議的規(guī)模亦有所擴大，令香港有別于其他地區(qū)，無需續(xù)簽有關協(xié)議，并擁有全球最大的貨幣互換規(guī)模。此舉措令香港作為人民幣樞紐的地位更為穩(wěn)固，亦有利市場活動及產(chǎn)品的發(fā)展。在這基礎上，我們亦同步優(yōu)化了人民幣流動資金安排，為市場流動性提供進一步支援，讓市場參與者提供更全面的產(chǎn)品及服務。

除了增加離岸人民幣的流動性外，我們亦進一步優(yōu)化了與內地的各項互聯(lián)互通機制，以促進在香港開發(fā)更多元化的人民幣計價產(chǎn)品。于2022年7月宣布推出的“互換通”，將香港與內地之間的金融合作擴大至衍生工具市場中的利率互換市場?！盎Q通”的推出將與“債券通”產(chǎn)生協(xié)同效應，便利國際投資者管理其內地債券投資的利率風險。此項舉措亦將鞏固香港作為風險管理中心的地位。我們現(xiàn)正密鑼緊鼓，全力推進有關的準備工作，為“互換通”于今年內啟動作好準備。另外，其他互聯(lián)互通機制亦繼續(xù)順利推展，并廣受市場歡迎。未來我們將陸續(xù)推出多項優(yōu)化措施，包括擴大“跨境理財通”的合資格產(chǎn)品范圍。

第三個重要發(fā)展范疇是我們的金融基建。就此金管局制定了提升債務工具中央結算系統(tǒng)的計劃，項目橫跨數(shù)年，旨在將該系統(tǒng)發(fā)展成為亞洲主要的國際中央證券託管機構，從而更有效地支持內地與國際金融市場之間日益緊密的聯(lián)繫。

香港作為主要離岸人民幣中心，2022年在銀行存款、貿(mào)易結算、支付及離岸發(fā)債等人民幣業(yè)務均繼續(xù)錄得顯著增長。國際結算銀行2022年進行的三年一度外匯及衍生工具市場成交額調查再次確認香港為全球最大的離岸人民幣外匯及利率衍生工具市場，其中人民幣外匯交易日均成交量較3年前調查時增長了78%。

在此豐碩的成功基礎之上，我們將繼續(xù)與內地有關部門及市場參與者緊密合作，優(yōu)化各項現(xiàn)有互聯(lián)互通機制，并加強其他不同領域的合作。這將有助鞏固香港作為國際金融中心的其中一項重要支柱—香港離岸人民幣樞紐的地位。

香港的金融平臺

除了致力推進上述各項策略重點范疇的工作外，我們亦一直不斷努力提升香港整體金融平臺的競爭力。接下來我會與大家分享金管局在這方面的一些工作進展。

為加強香港作為區(qū)內家族辦公室業(yè)務樞紐的吸引力，我們與其他政府部門及金融業(yè)界合作，締造有利家族辦公室落戶香港營運的環(huán)境，其中包括去年提交的法例修訂，為在港營運的家族辦公室提供稅務寬減安排。

債券市場開發(fā)方面，我們于2022年5月首次安排發(fā)行了歷年最長年期的港元政府債券—20年期港元政府債券，并于2023年2月協(xié)助政府發(fā)行了全球首批代幣化政府綠色債券，在債券市場充分發(fā)揮分布式分類帳技術的潛力方面邁出了重要一步。此外，內地的地方政府發(fā)債體亦開始參與本港的債券市場。深圳市人民政府及海南省人民政府分別于2021及2022年在香港發(fā)行首批離岸人民幣債券，當中包括藍色債券、綠色債券及可持續(xù)債券，令香港市場的人民幣金融產(chǎn)品更趨豐富多元。

2022年的投資環(huán)境異常動盪，更是近半世紀以來唯一一次債券、股票及主要非美元貨幣匯兌同時錄得負回報的一年。儘管外匯基金未能避免損失，全年錄得投資虧損4.5%，但相比主要市場指數(shù)及多元資產(chǎn)基金的表現(xiàn)，外匯基金的虧損幅度相對溫和。這反映外匯基金的多元化長期資產(chǎn)配置，以及因應外圍最新局勢變化作出的防御性部署及戰(zhàn)略性調整，有效減低市場風暴的影響。另一方面，“長期增長組合”自2009年開展投資以來直至2022年底的內部回報率年率為12.6%。

2023年的環(huán)球投資環(huán)境將很大機會受到主要央行收緊貨幣政策的路向及地緣政治緊張局勢等眾多不明朗因素影響。就此金管局將一如既往，恪守“保本先行，長期增值”的原則，審慎管理外匯基金，并保持靈活性，以應對複雜的投資環(huán)境。我們亦會加緊將ESG因素融入投資管理程序，推動“投資組合”于2050年或之前達到溫室氣體淨零排放的目標。有關金管局負責任投資工作的詳細資料載于《二零二二年可持續(xù)發(fā)展報告》。

2022年是滿途荊棘的一年，但在香港放寬防疫措施及內地經(jīng)濟重啟下，香港經(jīng)濟理應可在一定程度上恢復穩(wěn)定。面對前路充滿不確定性，金管局會提高警覺，迅速應對新的風險，并會一如既往，繼續(xù)提升專業(yè)能力，緊貼瞬息萬變的金融環(huán)境，有效地保持貨幣及金融穩(wěn)定。與此同時，我們亦會推動市場發(fā)展，確保香港維持作為國際金融中心的競爭力。

今年是金管局成立30周年。過去30年金管局經(jīng)歷過不少風浪，從全球央行機構中的初生代，逐步發(fā)展成為央行圈子里的重要成員。其中不可或缺的，是不同時期的金管局團隊一直秉持專業(yè)、緊守崗位、全力以赴。我們會繼續(xù)本著這種精神服務香港。儘管前路難免會遇到衝擊挑戰(zhàn)，但我有信心我們將能安然渡過，并能繼往開來，進一步發(fā)展及提升香港的國際金融中心地位。

總裁 余偉文

點擊閱讀：《2022年年報》

熱點：金融